) Вексель
куммулятівная дисконтний дохід векселя визначається за формулою:
ДКД=(115000-84000-2520)/0,65=18512 руб.
Теоретична прибутковість визначається за формулою:
ДТ - 12/3 * (8664,5/(84000 + 2520)) * 100=40,1%
3) Облігація федеральної позики
куммулятівная дисконтний дохід визначається:
ДКД=(100000-73150-2194,5) * 0,65=16026,1 руб.
Теоретична прибутковість
ДТ=12/3 * (16026,1/(73150 + 2194,5))=85,1%
Для оцінки ризику за акціями використовується коефіцієнт варіації:
Квар=S/Y * 100, де
S - середньоквадратичне відхилення;
Y - середнє значення ціни акції.
Квар=0,349/13,57 * 100=2,58%.
Таким чином, ризик по акції становить 2,58%.
Враховуючи, що облігації федеральної позики та векселі дуже надійні цінні папери, то ризик втрати доходу можна вважати рівним 1.
На підставі даними можна сформувати 3 типу фондового портфеля, які представлені в таблиці 5.
Таблиця 5
Структура фондового портфеля
Види цінних бумагРазмер вкладень у цінні бумагіАгрессівний портфельПортфель консервативного ростаПортфель помірного ростаАкціі0,60,20,4ОФЗ0,20,50,2Вексель0,20,30,4
Розрахунок прибутковості портфеля розраховується за формулою:
Дп=(Д j + xj) * K, де:
Дп - дохідність портфеля;
Д j - дохідність j-ої цінного паперу;
xj - частка вкладень в j-yю цінний папір;
К - розмір можливих вкладень у цінні папери.
Розрахунок прибутковості агресивного портфеля:
Дп=(27,5 * 0,6 + 85,1 * 0,2 + 40,1 * 0,2)/100 * 284050=154296 руб.
Розрахунок прибутковості консервативного портфеля:
Дп=(27,5 * 0,2 + 85,1 * 0,5 + 40,1 * 0,3)/100 * 284050=147137,9 руб.
Розрахунок прибутковості портфеля помірного зростання:
Дп=(27,5 * 0,4 + 85,1 * 0,2 + 40,1 * 0,4)/100 * 284050=125152,4 руб.
Загальний ризик портфеля розраховується за формулою:
Рп=r j * X j, де
Рп - загальний ризик портфеля;
rj - ризик j-ої цінного паперу;
X j - частка вкладень в j-ую цінний папір.
Розрахунок ризику агресивного портфеля:
Рп - (2,58 * 0,6 + 1 * 0,2 + 0,2 * 1)=1,95%.
Розрахунок ризику консервативного портфеля:
Рп=(2,58 * 0,2 + 1 * 0,5 + 0,3 * 1)=1,36%.
Розрахунок ризику портфеля помірного зростання:
Рп=(2,58 * 0,4 + 1 * 0,2 + 0,4 * 1)=1,63%.
На підставі отриманих даних і, діючи від імені інвестора, можна вкласти наявні фінансові ресурси в портфель консервативного зростання, так як при мінімальному ризику 1,36% прибутковість портфеля склала б 147137,9 руб.
Таким чином, компанією ВАТ «Міндобрива» був сформований оптимально дохідний і найменш ризикований портфель.
Висновок
У теоретичній частині дослідження з'ясувалося, що цінні папери - це грошовий документ, що засвідчує майнове право або відношення позики власника документа по відношенню до особи, видало такий документ. Цінні папери повинні відповідати наступним вимогам: обертаність, доступність для цивільного обороту, стандартність, серійність, документальність цінного паперу, регульованість і визнання державою, ліквідність, ризикованість, обов'язковість виконання.
Ринок цінних паперів підпорядковується юридичним законам (реєстрація, гласність, ліквідність) та економічним законам. Найважливішими з них є: ліквідність, тобто створення сприятливих умов для угод, ефективність, тобто облік і зниження витрат з купівлі-продажу, інформативність і надійність, або гарантованість.
Приймаючи рішення про інвестування коштів у який-небудь напрямок, інвестор змушений зіставляти витрати, які він повинен здійснити в даний час, з майбутніми результатами (доходами). Відношення величини доходу до інвестованих коштів називається прибутковістю, або нормою доходу, і характеризує рентабельність капіталу, вкладеного, наприклад, у фінансові активи.
Розподіл інвестицій за окремими фінансовими інстру...
