/span> 1Вісокій 1Нізькій
Таким чином, разом з зростанням значення - коефіцієнта зростає и рівень систематичного ризику інвестіцій.
Експертний метод ОЦІНКИ різіків здійснюється в тому випадка, коли у інвестора відсутні необхідні інформатівні або сістематічні дані для розрахунків Вище переліченіх Показників, або ЯКЩО передбачуваності інвестиційний проект немає аналогів. Цею метод базується на пітанні кваліфікованіх спеціалістів (інвестіційніх, страхових, ФІНАНСОВИХ менеджерів) i відповідною математичность Обробка результатів цього питання. З метою Отримання більш розгорнутої характеристики уровня інвестіційного ризику за проектом питання, слід орієнтуваті на окремі види різіків, характерні для даного інвестіційного проекту. p> Результати ОЦІНКИ різіків по окрем інвестіційніх проектах дозволяють кількісно оцініті їх рівень. З цією метою Використовують наступні КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ:
. Безрізікові інвестиції. У зарубіжній практіці до таких інвестіцій відносяться, як правило, короткострокові Державні Облігації. У умів нашого інвестіційного прайси аналогічні фондові інструменти (якіх поки що немає) могут рахувати безрізіковімі з великою частко умовноті. При емісії таких фондових інструментів їх швідше можна буде назваті обєктамі інвестування з найменшого рівнем ризику. p>. Інвестиції з рівнем допустимого ризику. Крітерієм уровня допустимого ризику віступають можлівість ВТРАТИ всієї суми розрахункового чистого прибутку по Розглянуто інвестіційному проекту. p>. Інвестиції з рівнем критичного ризику. У цьом випадка крітерієм уровня ризику Виступає можлівість ВТРАТИ НЕ Тільки прибутку, альо и всієї суми розрахункового доходу за Розглянуто інвестіційному проекту. p>. Інвестиції з рівнем катастрофічного ризику. Крітерієм цього уровня ризику віступають можлівість ВТРАТИ всех актівів інвестора в результаті банкрутства. p> граничні значення ймовірності ризику ФІНАНСОВИХ ВТРАТИ при інвестуванні по оцінці спеціалістів являються:
для інвестіцій з рівнем допустимого ризику - 0,1;
для інвестіцій з рівнем критичного ризику - 0,01;
для інвестіцій з рівнем катастрофічного ризику - 0,001.
Це означає, что розглядуваній інвестиційний проект повинний буті відхіленій, ЯКЩО у І випадка Із 10 по ньом может буті втрачений весь прибуток; У І випадка Із 100 - втрачений весь валовий дохід; у ІІ випадка Із 1000 - втрачені ВСІ активо в результаті банкрутства.
З оцінкою різіків повязаний ще один аспект інвестіційного менеджменту. Так як інвестор НЕ может Постійно підбіраті безрізікові інвестиційні проекти, вінікає питання: як винен буті компенсованій тієї чи Інший рівень ризику? p> Загальний дохід по інвестіційному проекту Із врахування уровня его систематичного ризику может буті розрахованій за формулою:
i = A + (R-A), (1.7)
де Di - загальний рівень доходу по інвестіційному проекту Із розрахунку уровня его системати...
