ання та засобів управління.
Тривалість періоду, на який обгрунтовується інвестиційна політика підприємства, доцільно визначити рівним терміну реалізації реформи підприємства.
Інвестиційна політика, розроблена працівниками підприємства (і/або спеціалізованими організаціями), підлягає розгляду керівними працівниками підприємства.
З метою уточнення термінів проведення заходів у рамках інвестиційної політики підприємства і забезпечення їх фінансовими ресурсами складаються бізнес-плани реалізації інвестиційних проектів.
Основні розділи інвестиційної політики підприємства.
1. Загальні вимоги до інвестиційної політики підприємства:
- відповідність заходів, які передбачається здійснити в рамках цієї політики, законодавчим і іншим нормативним і правовим актам пo питань регулювання інвестиційну діяльність в Російській Федерації;
- досягнення економічного, науково-технічного, екологічного і соціального ефекту розглянутих інвестицій;
- отримання підприємством прибутку на капітал:
- ефективне розпорядження коштами на здійснення безприбуткових інвестиційних проектів;
- використання підприємством державної підтримки з метою підвищення ефективності інвестицій;
- залучення субсидій та пільгових кредитів міжнародних та іноземних організацій і банків.
2. Облік умов реалізації інвестиційного процесу:
- стан ринку продукції, виробленої підприємством, обсяг її реалізації, якість і ціна цієї продукції;
- фінансово-економічний стан підприємства;
- технічний рівень виробництва підприємства, наявність у нього незавершеного будівництва та невстановленого обладнання;
- поєднання власних і позикових ресурсів підприємства;
- можливість отримання підприємством устаткування по лізингу;
- фінансові умови інвестування на ринку капіталів;
- пільги, одержувані інвестором від держави;
- комерційна та бюджетна ефективність інвестиційних заходів, здійснюваних за участю підприємства;
- умови страхування і отримання гарантій від некомерційних ризиків.
Проведемо аналіз чутливості проекту для встановлення кордону зміни основних параметрів, при яких проект зберігає прийнятний рівень ефективності та фінансової спроможності.
Параметрами найбільш схильними можливої вЂ‹вЂ‹зміни при реалізації даного проекту є рівень цін на кінцеву продукцію, обсяг продажів і рівень інвестицій у постійні активи.
У таблицях 3, 4 і 5 представлений аналіз чутливості проекту до змін зазначених показників. В якості результуючих показників розглянуті варіанти простого терміну окупності і чистої поточної вартості проекту для різного рівня цін на реалізовану продукцію, обсягів виробництва і продажів і інвестиційних витрат.
Таблиця 3
Аналіз чутливості проекту при різному рівні цін на послуги
Рівень цін на послуги,% від базового варіанту
(80%)
(90%)
(100%)
(110%)
(120%)
Чиста поточна вартість (NPV), тис. руб.
55281
82995
110123
136866
163609
Простий термін окупності, років
6,0
5,3
4,8
4,4
4,1
Таблиця 4
Аналіз чутливості проекту при різних обсягах реалізації послуг
Рівень реалізації послуг,% від базового варіанту
(80%)
(90%)
(100%)
(110%)
(120%)
Чиста поточна вартість (NPV), тис. руб.
61956
86375
110123
133431
156391
Простий термін окупності, років
5,8
5,2
4,8
4,5
4,2
Таблиця 5
Аналіз чутливості проекту при різних обсягах первинних інвестицій в постійні активи
Рівень інвестицій в постійні активи,% від базового варіанту
(80%)
(90%)
(100%)
(110%)
