ез явної необхідності змінювати політику резервів або вдаватися до негнучкою системі форвардних угод.
По-третє, хеджування дозволяє планувати і фінансувати операції з більшою гнучкістю, оскільки вони допомагають зробити більш ефективним управління надлишком грошових ресурсів або ж їх дефіцитом.
четверте, високий ступінь ліквідності ф'ючерсних контрактів і можливість швидкої ліквідації позиції дає можливість здійснити поточну коректування хеджа, а сучасна глибина ф'ючерсних (опціонних) контрактів сприяє фіксуванню ціни на віддалені терміни поставки.
По-п'яте, якщо хедж розпочато, то абсолютно немає необхідності ліквідувати його лише при здійсненні реальної угоди, оскільки цілком можливо вести операції В«всерединіВ» хеджа, відкуповуючи частину контрактів раніше настання терміну і потім знову їх продаючи, у разі, якщо ціни пішли вгору.
Висновок
Оскільки вкладення в цінні папери увазі наявність ефективного управління ними, то в цьому зв'язку існує таке поняття, як управління портфелем цінних паперів, який, у свою чергу, виступає як цілісний об'єкт управління. У такому управлінні виходять на перший план такі найважливіші параметри, як прибутковість портфеля і його ризик. p align="justify"> Прибутковість портфеля знаходиться в прямій залежності від очікуваних доходностей активів, що входять до його складу. Ризик же, у свою чергу, знаходиться в залежності від комбінації стандартних відхилень активів і ступеня взаємозв'язку і напрямки зміни доходностей (ковариаций) активів, які входять до його складу. p align="justify"> Визначення пропорцій, які забезпечили б максимум прибутковості при мінімумі ризику прийнято називати оптимізацією портфеля цінних паперів.
Розроблено різні моделі даної оптимізації, найбільш популярними з них є модель Марковіца, а також модель Шарпа. Незважаючи на неминучість недоліків цих моделей, застосування їх на практиці несе незаперечні переваги, оскільки завдяки їм, з'являється можливість отримати аналітичний матеріал для прийняття опт імального рішення в процесі інвестиційної діяльності.
Управління ризиками портфеля увазі отримання математичної оцінки стану портфеля на певних етапах інвестування, з урахуванням впливу різних факторів.
Ризик портфеля визначається показниками стандартного відхилення або дисперсії його прибутковості, залежить також від кореляції доходностей входять до нього активів.
ризик портфель цінний інвестиція
Список джерел
1. Альохін Б.І. Ринок цінних паперів: Учеб. посібник для студентів вузів/Б.І. Альохін. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010.
2. Федеральний закон від 22 кв...
