я кожного з показників є хорошими для даної групи клієнтів, а які - поганими. У першу чергу, необхідно виділити критичні значення для показників. Тобто, такі значення, поява яких у кредитоотримувача, свідчить про його несприятливому фінансовому становищі. Визначення таких значень практично являє собою систему стоп факторів, за наявності яких робота з клієнтом не припиняється, однак, йому відразу призначається поставлений рейтинг або відмежування на рейтингову групу. Залишившись діапазон значень показника розділяється на кілька груп, кожній з яких ставиться у відповідність певний бал. Межі виділяються таким чином, щоб в утворені інтервали потрапляло приблизно однакова кількість компаній із зібраної бази. При виділенні меж кожної групи необхідно враховувати не тільки накопичені дані, але економічну несуперечливість.
Визначення ваг показників.
На цьому кроці необхідно визначити значимість показників. Одним з можливих підходів є експертне проставлення ваг. Для цього необхідно зібрати групу досвідчених співробітників-експертів, які незалежно один від одного визначать значимість запропонованих чинників. Після цього, отримані ваги усредняют. Крім цього, можливий і інший, більш технічний, підхід. Спочатку складають схему, що містить кілька рівнів, що включає певні раніше ризик-домінуючі фактори. На кожному рівні необхідно визначитися, які фактори є більш значущими, які рівнозначними, а які менш значущими. Після цього, скориставшись, наприклад, схемою Фішберна, можна визначити ваги показників. Проте в обох підходах необхідна додаткова коригування ваги для обліку таких елементів: взаємозалежність факторів (у випадку значної кореляції між показниками може відбутися подвійний облік аналогічних факторів, що штучно збільшить значимість цього чинника), вплив ваг на якість одержуваної моделі (можна в якості настройки призвести варіацію отриманих ваг, щоб досягти кращого результату на етапі верифікації). Технологічна схема розрахунку рейтингу представлена ??на малюнку 5.
Малюнок 5 - Технологічна схема розрахунок рейтингу
Верифікація рейтингового балу.
Для того щоб визначити якість створеної рейтингової системи необхідно провести її верифікацію. Щоб зробити це, бажано зібрати статистику дефолтів і рейтингові бали за кілька часових періодів (хоча б за кілька років або економічних циклів) по кредитоотримувача розглянутого галузево-цільового сектора. Відзначимо, що відповідно до документів Базель 2, потрібне підтвердження верифікації моделі на пятігодовом інтервалі. Один з найбільш поширених способів верифікації рейтингових систем - побудова ROC (receiver operating characteristic) кривих. Якість рейтингової системи визначається показником AR - Accuracy Ratio (також званий коефіцієнтом жіні (Gini)). Цей коефіцієнт визначається як відношення площ під ідеальною ROC кривою () до площі під реальною, побудованої на основі статистики ROC кривою () (рис.6).
Малюнок 6 - Побудова ROC кривої
Таблиця 4 - Розподіл рейтингових систем за якістю
ІнтервалКачество моделі80% і вишеОтлічное60-80% Дуже хорошее40-60% Хорошее20-40% Среднее20% і ніжеНеудовлетворітельное, від моделі слід відмовитися
Варто відзначити, що міжнародним рейтинговим агентствам (Moody s Rating Global, Fitch Global Corporate Finance Ratings, S amp; P Rating Global), які проводять глибокий і докладний аналіз і аудит рейтингованих компаній, вдається отримати якість моделей більш 88%.
Калібрування рейтингового балу, відповідність між рейтинговим балом і ймовірністю дефолту.
Імовірність дефолту компанії, по суті, є абстрактною величиною, тому являє собою відношення кількості дефолтів за рік, що відбулися з цілком аналогічними компаніями, до загального числа таких компаній (середньорічна частот дефолтів), при устремлінні останнього числа до нескінченності. Таким чином, будь-яка модель дозволяє отримати лише деяку оцінку ймовірності дефолту. Між імовірністю дефолту і рейтингом кредитоотримувача може бути встановлено взаємно-однозначна відповідність. У цьому випадку PD є оцінкою відсотка позичальників, що мали дефолт за рік, із загального числа позичальників даної рейтингової групи. Провідні світові банки і рейтингові агентства проводять збір статистики дефолтів в рейтингових групах. Також загальновизнаною є логітная форма залежності між рейтингом і ймовірністю дефолту:
Ця залежність підтверджується з високим коефіцієнтом детермінації. Однак коефіцієнти фону і нахилу (A і B) підлягають визначенню в кожному конкретному випадку (тобто при налаштуванні моделі рейтингування кожного галузево-цільового сектора).
Визначення параметрів виробляється на основі 3-х типів даних:
...
