Оцінка об'єктів незавершеного будівництва здійснюється за фактичними витратам з урахуванням індексу зміни цін на будівельно-монтажні роботи на дату оцінки.
Оцінка ринкової вартості фінансових вкладень.
Оцінка фінансових вкладень здійснюється виходячи з їх ринкової вартості на дату оцінки і є предметом пильної уваги. Вартість визначається на ринку, але якщо цінні папери не котируються, то необхідно самостійно визначити їх ринкову вартість.
Оцінка виробничих запасів
Виробничі запаси оцінюються за поточними цінами з урахуванням витрат на транспортування, складування. Застарілі запаси списуються.
Оцінка витрат майбутніх періодів - зазвичай витрати оцінюються за номінальною вартістю, якщо існує пов'язана з ними вигода.
Оцінка дебіторської заборгованості - звичайно оцінюється шляхом аналізу графіка застарівання, при цьому прострочена сума після певного терміну списується повністю або частково.
Оцінка грошових коштів. Ця стаття в рубльовом обчисленні переоцінці не підлягає.
2.3 Дохідний підхід до оцінки бізнесу
Прибутковий підхід - спосіб оцінки приносить дохід підприємства (бізнесу), заснований на капіталізації або дисконтуванні грошового підходу, який очікується в майбутньому від цього підприємства.
Дохідний підхід представлений двома основними методами:
- метод дисконтованих грошових потоків;
- метод капіталізації прибутку.
В якості доходу можуть виступати: грошовий потік, прибуток, дивіденди. У російській практиці найбільш обгрунтованим виглядає використання як показник доходу грошовий потік. Пов'язано це з тим, що прибуток є, по-перше, показником сильно мінливих, і, по-друге, можливо сильно заниженими.
Метод дисконтованих грошових потоків
Вартість бізнесу, отримана методом дисконтування грошових потоків (ДДП), є сумою очікуваних майбутніх доходів власника, виражених в поточних вартісних показниках.
Визначення вартості бізнесу даним методом грунтується на припущенні про те, що потенційний інвестор не заплатить за даний бізнес більше, ніж поточна вартість майбутніх доходів, одержуваних у результаті його функціонування (іншими словами, покупець насправді набуває не власність , а право отримання майбутніх доходів від володіння власністю). Аналогічним чином, власник не продасть свій бізнес за ціною нижче поточної вартості прогнозованих майбутніх доходів. Вважається, що в результаті своєї взаємодії сторони прийдуть до угоди про ринкову ціну, що дорівнює поточної вартості майбутніх доходів. В основі методу дисконтованих грошових потоків лежить спроба визначити вартість компанії (бізнесу) безпосередньо з вартості всіх різних видів доходів, які можуть отримати інвестори, що вкладають кошти в цю компанію. Даний метод опеньки по праву вважається найбільш адекватним з точки зору інвестиційних мотивів, оскільки цілком очевидно, що будь-який інвестор, що вкладає гроші в діюче підприємство, в кінцевому рахунку, купує не набір активів, що складається з будівель, споруд, машин, устаткування, нематеріальних цінностей і т.д., а потік майбутніх доходів, який дозволить йому окупити вкладені кошти, отримати прибуток і підвищити свій добробут.
Метод дисконтованих грошових потоків може бути використаний для оцінки будь-якого діючого підприємства. Основні етапи оцінки підприємства методом дисконтованих грошових потоків:
) Вибір моделі (типу) грошового потоку.
) Визначення тривалості прогнозного періоду та його одиниці виміру.
) Проведення ретроспективного аналізу валової виручки від реалізації та її прогноз.
) Проведення аналізу та підготовка прогнозу витрат.
) Проведення аналізу та підготовка прогнозу інвестицій.
) Розрахунок величини грошового потоку для кожного року.
) Визначення адекватної ставки дисконту. Розрахунок коефіцієнтів поточної вартості.
) Розрахунок величини вартості в постпрогнозний період.
) Розрахунок поточної вартості майбутніх грошових потоків і вартості в постпрогнозний період, а також їх сумарного значення.
) Внесення підсумкових поправок.
) Вибір моделі грошового потоку.
У загальному вигляді прийнята в міжнародній практиці схема розрахунку грошового потоку розпадається на дві стадії.
Перша - це висновок показника чистого прибутку після сплати податків.
Валова виручкаМінусС...
