Науково, економічно, юридично і соціально обгрунтована (справжня, дійсна, реальна, об'єктивна) ринкова вартість підприємства складається з двох відповідним чином обгрунтовуємо доданків: ринкової вартості безпосередньо самого підприємства з урахуванням нематеріальних активів та інфраструктури, якщо така мається, а також ринкової вартості земельної ділянки, на якій воно розташоване і який йому належить на правах земельної власності. Уважне і неупереджене ознайомлення з дохідним підходом до визначення вартості підприємств у його сучасному вигляді, роздуми на цю тему, викликають глибоку заклопотаність надзвичайно низьким рівнем теоретичної і практичної обгрунтованості, справедливості, адекватності одержуваних на його основі оцінок, необмеженими можливостями маніпулювання, містифікації результатів роботи оцінювача при такому підході як у бік заниження, що зустрічається частіше, так і в строну завищення. І те, і інше, як правило, робиться в порядку корупції в інтересах замовника оціночних робіт за додаткову плату, що отримала власну назву - В«відкатВ».
При прибутковому підході сьогодні використовують два методи визначення вартості підприємств. У тих випадках, коли підприємства мають розроблені і затверджені бізнес-плани роботи на ті чи інші періоди календарного часу до очікуваного кінця терміну їх використання за призначенням, в існуючих підручниках і науковій літературі з оціночної діяльності рекомендується застосовувати і застосовується на практиці метод дисконтування відповідних очікуваних (прогнозованих) річних доходів. При відсутність у оцінюваних підприємств таких бізнес-планів у зазначених публікаціях пропонується використовувати і практично використовується метод прямої капіталізації капіталізованих доходів цих підприємств, отриманих переважно за останній повний рік їх роботи або усереднених за кілька останніх років. Існуючий теоретичний метод дохідного підходу, що складається в тому, що вартість підприємства визначається тільки на основі очікуваних майбутніх доходів, які оцінюваний об'єкт може принести до закінчення терміну його життєдіяльності є принципово помилковим, тому що при такому підході ігнорується той очевидний факт, що підприємство є майновим комплексом, що воно зазвичай не витає в повітрі, а стоїть на дорогої землі і, крім того, величину його вартості в значній мірі утворюють нематеріальні активи, особливо в тій їх частині, яка в сучасних системах бухгалтерського обліку та звітності підприємств не оцінюється. Аналіз загальновідомих випадків продажу конкретних підприємств і компаній у нашій країні і за кордоном, і, зокрема, тих, які належать до об'єктів високих технологій, показує, що їх ринкова ціна, за рахунок вартості наявної у них земельної та латентної нематеріальної власності набагато, іноді в десятки разів перевищувала їх бухгалтерську балансову вартість, розраховану витратним методом. [17]
Найбільше число недоліків-невизначеностей при використанні його для визначення вартості підприємств ...
