інні папери; дебютний характер випуску іпотечних облігацій та невизначеність строку звернення.
Слідом за особливостями сучасної практики реалізації кредитної політики на ринку іпотечного житлового кредитування предметом вивчення стали ризики в системі іпотечного житлового кредитування. Проведене в даному напрямку дослідження специфіки ризиків у сфері іпотечного житлового кредитування, способів управління ними дозволяє констатувати наступне.
Поширена думка про ризик як імовірності втрат кредитора в процесі кредитування доповнено уявленням про нього як про дії кредитора, які можуть призвести до досягненню негативного результату. Цільовими установками таких дій можуть бути розширення сфери присутності на ринку іпотечного житлового кредитування, збільшення доступності іпотечних програм для населення і т.д. Зазначений акцент на проблему ризиків дозволяє побачити свідомість у ризикових діях кредитора і, як наслідок, ймовірність втрат. У такому розумінні управління ризиком повинно трактуватися як усвідомлена діяльність з подолання протиріч у русі кредиту, що носить комплексний характер і зачіпає всю сукупність відносин кредитора з позичальником.
Дослідження кредитного ризику в системі іпотечного житлового кредитування дозволило виявити наступне. Серед найбільш значущих, що визначають його розвиток факторів виступають конструкція кредитного продукту; цінова ситуація на ринку житлової нерухомості (Коефіцієнт кореляції між цінами на житло і доходами населення становить 0,75); частка власних коштів позичальника в кредитуемой угоді; платоспроможність позичальника; мотивація позичальників; неадекватна оцінка застави.
Дослідження теоретичних аспектів і тенденцій в управлінні ризиком дострокового погашення ІЖК дозволило визначити наступне.
На підставі аналізу існуючих точок зору в роботі був зроблений висновок про системну природі факторів і джерел, що визначають природу ризику дострокового погашення ІЖК, серед яких важливо виділити зміну процентної ставки, стимулюючу позичальника до рефінансування кредиту; зміна вартості житлової нерухомості; його масштабність, яка розширює коло суб'єктів зазначеного ризику не тільки ринком первинного та вторинного іпотечного кредитування, але і ринком капіталу. Відмічені обставини дозволяють інтерпретувати даний ризик як дії позичальника в системі іпотечного житлового кредитування, викликані зміною процентних ставок на кредит і вартістю житлової нерухомості, що може призвести до досягнення негативного результату суб'єктів системи ІЖК.
6. Четверта група проблем в ІЖК
Розгляду питань впливу деяких елементів інфраструктури системи іпотечного житлового кредитування - оцінки вартості житла та іпотечного страхування - на сталий її розвиток присвячена четверта група проблем.
Будучи інфраструктурним елементом системи ІЖК, оцінка вартості застави разом з тим відіграє істотну роль у стійкості зв'язків базових її елементів, а саме у визн...
