t = 1 Для вирішення подібних рівнянь використовуються спеціальні номографіческіе таблиці чи особливий рід калькуляторів (В«бізнес-калькуляториВ»), в яких запрограмовані основні фінансові функції.
Менеджери вельми розташовані саме до описаної спрощеною процедурою оцінки ефективності інвестиційних проектів як до гранично наочною.
Не слід, однак, перебільшувати зручності такий наочності, так як у представленого методу є безліч прихованих недоліків. Наприклад, рішення статечних рівнянь (таких, як дана формула) дає кілька коренів, тобто неоднозначно і для різних інтервалів NР V треба вибирати найбільш адекватне з декількох одержуваних рішень. Менеджер може з цим не впоратися або такою необхідністю просто знехтує, якщо покладеться на спрощені програми вирішення фінансових функцій, закладені в В«бізнес-калькуляторахВ».
Розвитком показника внутрішньої норми прибутковості є показник В«індекс прибутковостіВ», який вказує, на скільки прибутковість аналізованого проекту більше або менше прибутковості простий фінансової альтернативи вкладення тих же коштів. Індекс прибутковості W розраховується як :
W = ( IRR - RFIR )/ RFIR
де RFIR - безризикова ставка прибутковості в економіці - номінальна, з урахуванням інфляції, або реальна, без її врахування - залежно від того, відповідно в цінах майбутніх або в цінах базового періоду прогнозувалися очікувані за проектом прибутки і збитки ( Gt ), взята зазвичай на рівні прибутковості державних облігацій або страхуються банківських депозитів.
Іноді ефективність інвестиційних проектів вимірюють також показником терміну окупності капіталовкладень (порівняно з якими-небудь нормативами окупності, прийнятими на фірмі або відповідними споживчим перевагам і планам індивідуальних інвесторів). Застосовуються й більш спеціальні методи, які передбачають аналіз так званого ануїтету , а також відповідності повного фінансового плану інвестиційного проекту якимсь більш деталізованим фінансовим цілям інвестора (який, наприклад, бажає максимізувати доходи від інвестиції, що припадають на якийсь конкретний календарний рік, а не в цілому за весь термін корисного життя інвестиційного проекту). Оскільки ці методи використовуються на практиці відносно рідко, в даній роботі вони не обговорюються.
Повертаючись до коментарями з приводу основних логічних питань бізнес-плану, тепер звернемося до характеристиці планованого ринку збуту (друге питання з переліку питань до бізнес-плану). Ця характеристика грає ключову роль в бізнес-плані як інструменті переконання інвесторів. Саме вона створює першооснову для довіри інвестора до інвестиційного проекту. Все інше розглядається пізніше і може бути якось доопрацьовано, якщо володіє ділової інтуїцією досвідченого інвестора з самого початку за...
