тор в особі однієї з кредитно-фінансових структур первинного ринку іпотечних кредитів (банк, ощадно-позичкових асоціація або кредитна спілка) видає кредит Позичальнику для придбання житла у Продавця;
для забезпечення кредитного договору, укладається договір застави (іпотеки) житла, що купується і оформляється заставна;
кредитор, будучи фактично оператором первинного ринку іпотек, а не інвестором, формує пули заставних і перепродує їх спеціалізованим організаціям вторинного ринку іпотек;
організації вторинного ринку іпотек здійснюють випуск облігацій під ці заставні, які купуються великими інвесторами, що формують інвестиційні портфелі на вторинному ринку цінних паперів: страховими, пенсійними компаніями, приватними інвесторами.
Предметом нашого вивчення є діалектика розвитку національної системи іпотечного кредитування США з метою використання американського досвіду для відродження системи іпотечного кредитування в сучасній Росії. Цінність цього досвіду полягає в тому, що він має історичну близькість. На відміну від європейського досвіду становлення американської системи відбувалося в середовищі, відповідає умовам сучасного етапу економічного розвитку.
Проблеми застосування американського досвіду в Росії .
Пропоновану американську дворівневу модель можна приймати за основу при моделюванні російської системи, однак спроби впровадження сучасної американської системи на грунт кризової перехідної економіки Росії будуть марними. Ключовою відмінністю зовнішніх умов формування систем іпотечного кредитування в 30-ті роки в США і в сучасній Росії є рівень розвитку ринкових відносин. Саме ця проблема гальмує становлення системи іпотечного кредитування в Росії. На жаль, ця проблема не враховується організаторами й ідеологами цього процесу. Для становлення системи потрібні перехідні режими, які дозволять сформувати ринок первинної іпотеки, створити систему заощаджень для населення, зміцнити фінансовий ринок і сформувати вторинний ринок житлових облігацій. В умовах перехідної економіки потрібна перехідна модель іпотечного кредитування, сприяє розвитку ринкових відносин і здатна трансформуватися в класичні форми, що розглядаються в цьому розділі.
Об'єктивні передумови для створення системи іпотечного кредитування не залишають сумнівів у необхідності відродження такої системи в Росії. Накопичений вітчизняний історичний досвід і сучасний зарубіжний досвід є хорошою основою для створення сучасної іпотечної моделі в Росії. Однак на Протягом останніх 10 років це не вдається здійснити. Причини невдач можна визначити, провівши аналіз подій у цій сфері за останні роки.
Ситуація, що склалася у сфері житлового фінансування в 1992-1993рр., напередодні прийняття Урядом нової стратегії і почала етапу пошуку комерційними банками їх власного місця в цій сфері, відрізнялася наступними основними ознаками:
досить обмеженими розмірами бюджетних ресурсів, які чи міг би ...
