с. руб. 592 668,32 22 730,51 23 048,74 70 127,89 71 419,01 72 302,40 73 049,89 8Прібиль інвестора, тис. руб. 172 952,76 - 22 730,51 - 23 048,74 - 51 202,76 - 38 673,80 - 24 739,26 - 9 639,96 9Налог на майно, тис. руб. 921,75 10Налогооблагаемая прибуток, тис. руб. 172 031,00 - 22 730,51 - 23 048,74 - 51 202,76 - 38 673,80 - 24 739,26 - 9 639,96 11Налог на прибуток, тис. руб. 34 406,20 12Чістая прибуток, тис. руб. 137 624,80
2.3 Розрахунки по кредиту Для фінансування витрат на початкових етапах реалізації проекту передбачена отримання банківського кредиту. p align="justify"> Позикові кошти, як передбачається далі, повністю покриють усі витрати, заплановані за графіком фінансування на перші 2 кварталу.
Параметри кредитування і грошові потоки по даному виду фінансової діяльності в проекті відображені в таблиці 2.7 нижче.
Таблиця 2.7 - Розрахунок за кредитом у проекті
№ п/пСтатья расчетаВсегоШаг розрахунку (квартал) 123456781Полученіе кредиту, тис. руб 45 779,25 22 730,51 23 048,74 2Погашеніе кредиту, тис. руб. 11 444,81 11 444,81 11 444,81 11 444,81 3Остаток заборгованості, тис. руб. 22 730,51 45 779,25 45 779,25 45 779,25 34 334,43 22 889,62 11 444,81 - 4Ставка по кредиту,% годових14, 5% 5Виплата% по кредиту, тис. руб. 5 802,47 823,98 1 659,50 1 659,50 1 659,50 1 244,62 829,75 414,87 -
2.4 Визначення коефіцієнта дисконтування
У теорії фінансового менеджменту ставка дисконтування, подразумевающая під собою знижку з майбутньої вартості об'єкта, що дає дохід (дисконт грошового потоку) визначається одним з трьох нижчеперелічених способів, або представляє деяку їх комбінацію [9]: (Capital assets pricing model) - застосовується для розрахунку ставки дисконту, заснованої на ризиках власного капіталу. (Weighted Average Cost of Capital) - середньозважена вартість капіталу; є показником, що дозволяє врахувати вартість власних і позикових коштів у проекті. p align="justify"> Метод кумулятивного побудови - визначення ставки дисконту на основі суми безризиковою складової і заходів різних проектних ризиків (інвестиційних, ризиків менеджменту, окремих специфічних ризиків).
2.4.1 Модель CAPM
Загальна ставка дисконту за методом САРМ визначається за формулою:
, де
- загальна ставка дисконту, - безризикова складова або ставка рефінансування ЦБ РФ (7,75%), - міра систематичного ризику, - галузевий ризик (візьмемо в розмірі 15% для будівельної галузі)
При розрахунку ставки дисконтування даними методом виявляються показники, які становлять найбільший ризик для проекту. Такими показниками є близькість виборів, тривалість життя, рівень інфляції, доступність до інформації, рівень охорон...
