вана з - за поганої роботи.
Переваги і недоліки неспорідненій диверсифікації
Неспоріднена, або конгломератна, диверсифікація має привабливістю з декількох фінансових точок зору:
. Підприємницький ризик розподілений по декількох різних галузях, що робить компанію менш залежною від одного бізнесу. Хоча те ж саме можна сказати про спорідненої диверсифікації, неспоріднена диверсифікація виключає перешкоди при вирішенні питання про те, як розподілити ризик. На користь цього підходу свідчить також твердження про те, що неспоріднена диверсифікація є найкращим способом розпилення фінансового ризику, тому що інвестиції компанії можуть бути розподілені в діапазоні більш різноманітних і зовсім різних бізнесів.
. фінансові ресурси можуть бути інвестовані в будь-які галузі, що пропонують найкращі перспективи прибутку. Потоки грошових коштів від бізнесів з меншими перспективами прибутку можуть використовуватися для придбання і розширення бізнесів з високим потенціалом зростання і прибутку. Таким чином, фінансові ресурси корпорації можуть використовуватися з максимальною ефективністю.
. Прибутковість компанії стане в деякій мірі стабмльнее, оскільки важкі часи в одній галузі можуть бути частково компенсовані хорошими часами в іншій. Ідеальним є випадок, коли циклічні спади в одних бізнесів врівноважуються циклічними підйомами у інших бізнесів, в які Диверсифікувалась компанія.
. Наскільки проникливими виявляться керівники компанії при пошуку і виявленні дешевих компаній з великим прихованим потенціалом прибутку, настільки і збільшиться біржова вартість акцій. Хоча вхід в нерідну галузь часто супроводжується проведенням випробувань за допомогою тестів на привабливість і вартість входу (і навіть іноді тестів на поліпшення), стратегія неспорідненій диверсифікації має і недоліки. Велика відповідальність лягає на вище керівництво корпорації при прийнятті рішень щодо роботи принципово відмінного бізнесу в принципово відмінних галузі та конкурентному навколишньому середовищу. Чим більше число бізнесів зібрано в компанії і чим більше вони відрізняються один від одного, тим важче вищому керівництву корпорації контролювати кожен філія і чітко визначати його проблеми, давати реальну оцінку при визначенні привабливості того чи іншого бізнесу і його конкурентної навколишнього середовища, визначати обсяг і характер стратегічних дій і планів, пропонованих керівниками, що працюють на рівні бізнесу. Президент однієї диверсифікованої компанії висловив це таким чином:
Для забезпечення довгострокового і сталого отримання прибутків ми повинні бути впевнені в тому, що наші основні бізнеси управляються правильно. Ми не можемо просто розвалитися в кріслі і спостерігати за зміною показників. Ми повинні знати, які реальні проблеми назрівають в центрах прибутку. В іншому випадку ми не зможемо проконтролювати наших керівників навіть при прийнятті серйозних рішень ».
При широкої диверсифікації керівники корпорації повинні бути досить компетентними і проникливими для того, щоб: 1) відрізнити хороше придбання від поганого; 2) вибрати грамотних керівників для управління кожним із численних бізнесів; 3) побачити правильне рішення в головних стратегічних пропозиціях керівників бізнесу; 4) знати, що робити, коли бізнес почав спотикатися. Так як перед кожним бізнесом не відкрита головна дорога, позбавлена ??будь-яких перешкод, для отримання правильної оцінки ризику диверсифікації в нову нерідну область необхідно поставити питання: «Якщо з новим бізнесом виникнуть серйозні проблеми, то чи знаємо ми, як впоратися з ними?». Якщо відповідь буде негативною, це означає, що неспоріднена диверсифікація пов'язана зі значним ризиком і перспективи бізнесу на отримання прибутку вельми сумнівним.
При відсутності конкурентної переваги сукупні показники неспорідненого багатогалузевого портфеля мають тенденцію до того, щоб бути не кращими, ніж суми тих же індивідуальних показників всіх бізнесів в тому випадку, якби вони працювали незалежно один від одного, але вони можуть побуту і гірше в тій мірі, в якій керівники корпорації нерозумно втручалися в роботу кожного бізнесу або калічили їх на догоду корпоративній політиці. За винятком, напевно, додаткової фінансової підтримки, яку можуть надати багаті на ресурси материнські компанії, стратегія неспорідненій диверсифікації жодним чином не сприяє зміцненню конкурентних позицій окремих бізнесів. Кожен бізнес надана сама собі у спробах створити конкурентну перевагу, оскільки неспоріднених характер складових бізнесів не створює бази для зниження витрат, обміну досвідом або технологічними досягненнями. У широко диверсифікованих компаніях додана вартість, що забезпечується керівництвом, залежить, в першу чергу, від того, наскільки добре воно приймає рішення щодо такого: як...
