поділу чистого доходу на накопичення і чистої рентабельності реалізації до нерозподіленого доходу базового періоду додається прогнозована реінвестований прибуток (твір прогнозованого чистого доходу помножене на норму розподілу чистого доходу на накопичення, або те ж саме на одиницю мінус норма розподілу чистого доходу на дивіденди).
Темп зростання доходу - відсоткове збільшення доходу від реалізації. Формула свідчить, що потреба в зовнішньому фінансуванні тим більше, чим більше темп приросту доходу, і тим менше, чим більше чиста рентабельність реалізованої продукції і норма розподілу чистого доходу на накопичення [28, 210].
Закладемо в прогнозний баланс 25% рентабельності реалізації продукції і 40% норму розподілу склала 1653512 тис. тенге, прогнозована виручка - 1859381,8 тис. тенге, що дає темп зростання доходу 0,12 або 12%. Розрахуємо потребу в додатковому фінансуванні спочатку за допомогою прогнозного балансу, що складається на основі зазначених трьох пропозицій, а потім за формулою. Розрахунки зробимо для ситуації повного завантаження виробничих потужностей в базисному періоді. Одночасно запропонуємо для простоти, що основні активи для забезпечення нового обсягу продажів повинні зрости в тій же пропорції, тобто на 0,12 або 12%. Складемо прогнозний баланс на основі останнього року за методом відсотка від продажів (таблиця 17).
Таблиця 17. Розрахунок прогнозного балансу по «методу відсотка від продажів»
Баланс на кінець звітного періоду, тис. тенгеБаланс прогнозованого року, тис. тенгеАктів Поточні активи Основні активи 1584656,7 1937871,5 1584656,7 + 1584656,7=1774815,5Баланс3522528,23945231,5ПассівТекущіе обязательства454572, 2454572,2 + 454572,2 х 0,12=509120,8Долгосрочние обязательства653370653370Собственний капітал328063,4328063,4Нераспределенний доход2086522,62086522,6 + 1859381,8 х 0,25 - 0,25 х 0,4 х 1859381,8=2365429,9Баланс3522528 , 23855983,9
З прогнозного балансу (таблиця 17) випливає, що потреба у додатковому фінансуванні становить 3945231,5 - 3855983,9=89246,7 тис. тенге.
Тепер прорахуємо потреба в зовнішньому фінансуванні по «методу формули». За допомогою формули цей розрахунок буде виглядати наступним чином:
, 2 х 0,12 - 454572,2 х 0,12 - 1859381,8 х 0,25 х (1-0,4)=89247,6 тис. тенге
Таким чином, щоб забезпечити прогнозований обсяг продажів, потрібно нові фінансові вкладення в основні активи в сумі 2170416 - 1937871,5=232544,5 тис. тенге. Одночасно необхідний приріст оборотних активів повинен скласти (1774815,5 - 1584656,7)=190158,8 тис. Тенге. Приріст же поточних зобов'язань (509120,8 - 454572,2)=54548,6 тис. Тенге і власного капіталу за рахунок нерозподіленого доходу 278907,27 тис. Тенге не в змозі покрити зростання фінансових потреб. Утворюється дефіцит у сумі (232544,5 + 190,158,8 - 54548,6 - 278907,27)=89247,6 тис. Тенге. Таким чином, фінансистам підприємства доведеться вишукати 89247,6 тис. Тенге власних і позикових коштів.
Класифікація витрат допомагає розподілити максимальний дохід і його приріс за рахунок відносного скорочення тих чи інших витрат. Такий поділ дозволяє судити від окупності витрат і дасть можливість визначити запас фінансової стійкості і міцність у разі ускладнення кон'юнктури та інших труднощів. З цією метою попередньо всі затрати підприємства слід розвинути на дві групи в залежності від обсягу виробництва і реалізації продукції: змінні і постійні витрати [29, 143].
Перемененние витрати збільшуються і зменшуються пропорційно обсягу виробництва продукції. Це витрати сировини, матеріалів, палива, заробітної плати працівникам, відрахування і податки від зарплати і виручки. Постійні витрати не залежать від обсягу виробництва і реалізації продукції. До них відносяться амортизація основних засобів і нематеріальних активів, суми виплачених процентів за кредити банку, орендна плата, витрати на управління і організацію виробництва, зарплата персоналу підприємства погодинній оплаті. Постійні витрати разом з прибутком становлять суму маржинальних доходів підприємства.
Розподіл витрат на постійні та змінні і використання показника маржинального доходу дозволяє розрахувати поріг рентабельності, тобто- Ту суму виручки, яка необхідна для того щоб покрити всі постійні витрати підприємства. Прибутку при цьому не буде, але не буде і збитку. Рентабельність при такій виручці буде рівна нулю. Розраховується поріг рентабельності відношенням суми постійних витрат у складі собівартості реалізованої продукції до частки маржинального дохід а до виручки.
Таблиця 18. Розрахунок порога рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства
ПоказательПрошлий годОтчетний годВиручка від реалізації продукціі1...
