порядку його затвердження (ФСО №5)», затверджений Наказом Мінекономрозвитку від 04.07.2011 р №328.
Оцінка бізнесу - це визначення вартості підприємства як майнового комплексу, здатного приносить дохід його власнику.
Процес оцінки передбачає наявність оцінюваного об'єкта і оцінюваного суб'єкта. Суб'єктом оціночної діяльності є, з одного боку, професійні оцінювачі, що володіють спеціальними знаннями і практичними навичками, з іншого боку - споживачі їхніх послуг, замовники. У ролі професійних оцінювачів виступають юридичні особи (оціночні фірми, відділи оцінки аудиторських і інших компаній) та фізичні особи (індивідуальні підприємці). Професійні оцінювачі працюють за замовлень, що надходять від державних органів, підприємств, банків, інвестиційних і страхових інститутів, а також громадян. Замовляючи оцінку професійного оцінювача, замовник укладає з ним договір, в якому встановлюються права та обов'язки сторін. Оцінювач несе певну відповідальність за якість виконаних робіт, отже, ризик неправильної оцінки «лягає на плечі» експерта, а не замовника.
Оцінка бізнесу включає в себе поглиблений фінансовий, організаційний і технологічний аналіз діяльності підприємства. Минулі, справжні і прогнозні доходи, перспективи розвитку й конкурентне середовище на даному ринку. Оцінка вартості lt; # 5 height= 23 src= doc_zip1.jpg / gt;
Малюнок 1 - Основні підходи оціни вартості бізнесу
Кожен, з даних підходів, дозволяє «вловити» певні фактори вартості.
.1 Дохідний підхід
Дохідний підхід до оцінки - сукупність методів оцінки вартості об'єкта оцінки, заснованих на визначенні очікуваних доходів від об'єкта оцінки, які об'єкт оцінки може принести власнику після дати проведення оцінки, що передбачає перетворення цих доходів у поточну вартість на дату оцінки. При дохідному підході використовують оціночні принципи очікування і заміщення.
Тому даний підхід застосовується, коли існує інформація, що дозволяє прогнозувати (в умовах невизначеності - з допустимими інтервалами довіри) величини майбутніх доходів, які об'єкт оцінки здатний приносити, а так само величини витрат, пов'язаних з об'єктом оцінки.
При застосуванні дохідного підходу оцінювачем повинні враховуватися: сума майбутніх доходів, момент отримання доходів і тривалість часу отримання доходів. Джерелом доходу може бути: прибуток, орендна плата, виручка від продажу об'єкта, дивіденди та інші джерела доходу. Головне тут, щоб дохід генерував конкретний об'єкт оцінки. З позиції даного підходу можлива і доцільна оцінка тих активів, які використовують для отримання доходу (нерухомість, нематеріальні доходи, акції та ін.).
Порядок оцінки за допомогою дохідного підходу можна розділити на наступні етапи:
Розрахунок суми всіх можливих надходжень від об'єкта оцінки.
Розрахунок дійсного валового доходу.
Розрахунок витрат, пов'язаних з об'єктом оцінки:
умовно-постійні;
умовно-змінні (експлуатаційні);
резерви.
Визначення величини чистого операційного доходу.
Перетворення очікуваних доходів у поточну вартість.
Переваги дохідного підходу:
Більшою мірою відбиває уявлення інвестора про нерухомість, як джерелі доходу.
Через ставку дисконтування враховується вплив ринкового середовища.
Недоліки дохідного підходу:
Складність складання прогнозу.
Суб'єктивність розрахунку ставки дисконтування
Таким чином, можна сказати, що прибутковий підхід є найбільш кращим з погляду досягнення головної мети підприємницької діяльності (отримання прибутку).
.2 Порівняльний підхід
Порівняльний підхід до оцінки - це сукупність методів оцінки вартості, заснованих на порівнянні об'єкта оцінки з його аналогами, щодо яких є інформація про ціни угод з ними.
Умови застосування порівняльного підходу:
Об'єкт не повинен бути унікальним.
Інформація повинна бути вичерпною, що включає умови здійснення операцій.
Фактори, що впливають на вартість порівнюваних аналогів оцінюваної нерухомості, повинні бути порівнянні.
Основні вимоги до аналогу:
аналог схожий на об'єкт оцінки за основними економічними, матеріальним, технічним та іншим характеристикам;
подібні умови угоди.
Порівняльний підхід базується на принципах:
заміщення;
збалансованості;
попиту та пропозиції.
Етапи порівняльного підходу:
Вивчення ринку.
Збір і перевірка достовірності інформації про пропоновані на продаж або недавно проданих аналогах об'єкта оцінки.
Порівняння даних про відібрані аналогах і об'єкт оцінки.
Коригування цін продажів обраних аналогів відповідно до відмінностями від об'єкта оцінки.
Встановлення вартості об'єкта оцінки.
Д...
