мості. Ці рішення включають ідентифікацію ресурсів, формування портфеля ресурсів, що відповідає цілям інвесторів, оцінювання ресурсів, визначення вартості портфеля інвестиційних ресурсів і ефективності управління ім.
У світовій практиці широко відомі методичні підходи до формування та управління інвестиційним портфелем фінансових активів, але ці підходи необхідно адаптувати стосовно до активів, що складається з об'єктів нерухомості з урахуванням особливостей та інституційних характеристик ринку нерухомості.
Об'єкт і предмет дослідження. Об'єктом дослідження є система формування та управління інвестиційним портфелем нерухомості.
Предметом дослідження є сукупність економічних відносин, що виникають при формуванні та управлінні інвестиційним портфелем нерухомості.
1 Теоретичні основи управління портфелем нерухомості
1.1 Визначення предмета, цілі, принципи, фактори формування портфеля
Портфель нерухомості - набір об'єктів нерухомості, сформований для отримання доходів на різних етапах існування портфеля в умовах діяльності ринку.
Управління портфелем - сукупність розвитку під часу процесів придбання, створення, реконструкції, експлуатації та обслуговування, реалізації та заміщення об'єктів нерухомості з метою забезпечення максимального доходу в умовах мінімізації ризиків. [9]
Цілі формування портфеля.
Головна мета - оптимальний дохід в умовах існуючого ринку нерухомості.
За відношенню до об'єктів портфеля нерухомості можуть бути сформовані наступні цілі:
1.Устойчівий потік доходів за рахунок придбання об'єктів і здачі їх в оренду.
2.Доходи за рахунок придбання об'єктів та організації на них бізнесу.
3.Полученіе доходу за рахунок придбання об'єкта, його поліпшення і подальшого продажу або здачі в оренду.
4.Доходи від реалізації побудованих нових об'єктів по частинах або в цілому через ріелтерів.
5.Доходи за рахунок фінансування будівництва об'єктів шляхом випуску цінних паперів.
6.Доход в довгостроковій перспективі за рахунок будівництва або придбання об'єкта, його експлуатації з подальшою реалізацією.
7.Защіта капіталу від інфляції за рахунок інвестицій в об'єкти нерухомості.
8.Полученіе пільг від оподаткування. Цілі у інвесторів залежать від:
-наявності власних коштів;
-бажання отримати доходи в короткостроковому або довгостроковому періоді;
-бажання займатися бізнесом - управляти портфелем нерухомості та ін [15]
Основні принципи формування портфеля.
Диверсифікація активів необхідна для управління прибутковістю і рівнем ризику.
Рівень сумарного ризику портфеля нерухомості нижче ризику окремого об'єкта з портфеля. Число активів (об'єктів) повинна бути не менше 8 і не більше 20. Вважається, що при такій кількості об'єктів до...
