ів. Коли Q <1, то може виявитися дешевше придбати активи за допомогою M & A, а не покупки нових активів. Інакше кажучи, чим цей показник нижчий, тим більше угод M & A можна здійснити. ЗаконодательствоЗаконодательство, яке регламентує діяльність компаній на ринку M & A, в значній мірі може впливати на можливості ринку M & A, інтенсивність і терміни реалізації проектів M & A
Типологія злиттів і приєднань (поглинань)
У сучасному корпоративному менеджменті існують безліч різних типів M & A. Найбільш важливі представлені в рис.1. <В
Рис. 1. Типологія M & A
Технологія M & A
Процес M & A можна розбити на 3 основних рівня (рис.2).
В
Рис.2. Процес M & A
Якщо розглянути алгоритм дій компанії при здійсненні M & A, то можна виділити 7 етапів (рис.3). Успішність компанії на ринку M & A безпосередньо залежить від того, наскільки ефективно буде реалізований кожен етап, і в цьому головну роль відіграватиме обраний шлях (стратегія) розвитку за допомогою M & A.
В
Рис. 3. Алгоритм дій компаній при здійсненні M & A
Використання механізмів M & A в стратегії розвитку компанії, залежить від багатьох параметрів, які в подальшому можуть визначити ефективність угод M & A. Процентне співвідношення цих факторів залежить від особливостей галузі, до якої належать об'єкти M & A. p align="justify"> Як показує аналіз проведених операцій M & A з 2000 р. по 2006 р. на ефективність проекту M & A надають 4 основні чинники (рис. 4).
В
Рис. 4. Фактори, що визначають ефективність угод M & A
Виходячи з практики реалізації проектів M & A в рамках планування видаткової частини можна виділити наступні статті витрат (табл.2). ​​
Табл. 2
Структура видаткової частини проектів M & A
№ Витратні статьіСтоімость (%) від бюджету проекта1Прівлеченія зовнішнього консультанта2-52Стоімость об'єкта придбання (ринкова вартість об'єкта + премія за придбання) Об'єкт - 100, премія - від 20 до 30 від вартості компаніі3Реорганізація активу з урахуванням загальної стратегії розвитку компаніі20-35 від первинних вкладень
При цьому якщо порівнювати структуру витрат інвестиційного проекту (табл. 3), то він більш значний за вартістю, ніж проект M & A і таїть у собі небезпеку як фінансових так і економічних втрат.
Табл. 3
Структура видаткової частини інвестиційних проектів
№ Витратні статьіСтоімость (%) від бюджету проекта1Проізводственная майданчик (включаючи пошук майданчика, отримання дозвіл на будівництво, оформлення дозвільної документації та технічних погоджувальних процедур) 102Форміров...
