я є досить ризикованими, але разом з тим вони можуть приносити найвищий дохід.
Портфель консервативного зростання є найменш ризикованим серед портфелів цієї групи. Складається, в основному, з акцій великих, добре відомих компаній, що характеризуються хоча і невисокими, але стійкими темпами зростання курсової вартості. Склад портфеля залишається стабільним протягом тривалого періоду часу. Націлений на збереження капіталу.
Портфель середнього зростання являє собою поєднання інвестиційних властивостей портфелів агресивного і консервативного зростання. У даний тип портфеля включаються поряд з надійними цінними паперами ризиковані фондові інструменти, склад яких періодично оновлюється. Даний тип портфеля є найбільш поширеною моделлю портфеля і користується великою популярністю в інвесторів, схильних до високого ризику.
Портфель доходу. Даний тип портфеля орієнтований на отримання високого поточного доходу - процентних та дивідендних виплат. Особливістю цього портфеля є те, що мета його створення - отримання відповідного рівня доходу, величина якого відповідала б мінімального ступеня ризику, прийнятного для консервативного інвестора. Тому об'єктами портфельного інвестування є високонадійні інструменти фондового ринку з високим співвідношенням стабільно виплачуваного відсотка і курсової вартості.
Портфель регулярного доходу формується з високонадійних цінних паперів і приносить середній дохід при мінімальному рівні ризику.
Портфель дохідних паперів складаються з високоприбуткових облігацій корпорацій, цінних паперів, приносять високий дохід при середньому рівні ризику.
Портфель розвитку і доходу. Формування даного типу портфеля здійснюється щоб уникнути можливих втрат на фондовому ринку як від падіння курсової вартості, так і від низьких дивідендних або процентних виплат. Одна частина фінансових активів, що входять до складу даного портфеля, приносить власнику зростання капітальної вартості, а інша - дохід. Втрата однієї частини може компенсуватися зростанням іншої.
Всі операції на ринку з цінними паперами пов'язані з ризиком. Систематичний ризик - ризик падіння цінних паперів в цілому. Не пов'язаний з конкретною цінним папером, є недефіціруемим і не знижуються (на російському ринку). Аналіз систематичного ризику зводиться до оцінки того, чи варто взагалі мати справу з портфелем цінних паперів, чи не краще вкласти кошти в інші форми активів (прямі грошові інвестиції, нерухомість, валюту).
Несистематичний ризик - агреговане поняття, що об'єднує всі види ризиків, пов'язаних з конкретною цінної папером. Несистематичний ризик є діверсіфіціруемого, знижує, зокрема може здійснюватися вибір тієї цінного паперу (по виду, по емітенту, за умовами випуску і т.д.), яка забезпечує прийнятні значення несистематичного ризику.
В залежності від цілей інвестування до складу портфелів цінних паперів включаються цінні папери, які відповідають поставленій меті, наприклад конвертовані портфелі. Вони складаються з конвертованих акцій та облігацій і можуть бути обмінені на встановлену кількість звичайних акцій за фіксованою ціною в певний момент часу, в який може бути здійснений обмін. На зростаючому ринку це дає можливість отримати додатковий дохід.
Різновидів портфелів багато, і кожен конкретний тримач дотримується власної стратегії інвестування, враховуючи стан ринку цінних паперів і переглядаючи склад портфеля, відповідно до золотого правила роботи з цінними паперами, не рідше одного разу на три-п'ять років.
.2 Методи управління портфелем цінних паперів у комерційному банку
Управління портфелем цінних паперів - це перерозподіл інвестицій між набором фінансових активів, причому після закінчення терміну життя складові портфель фінансові активи повинні бути конвертовані в грошові кошти. Оптимальним є таке управління, при якому перерозподіл активів максимізує можливу прибутковість при збереженні або збільшенні рівня очікуваної прибутковості.
Пасивна стратегія являє собою створення добре диверсифікованих портфелів із заздалегідь визначеним рівнем ризику, розрахованим на тривалу перспективу. Такий підхід можливий при достатній ефективності ринку, насиченого цінними паперами хорошої якості.
Активна стратегія управління фондовим портфелем увазі постійне зміна його структури з метою досягнення додаткового прибутку, для чого використовуються як власні активи портфеля, так і угоди без покриття (маржинальні угоди). Використання активної стратегії пов'язане з підвищеним ризиком інвестування, тому до складу даного методу вважаємо за доцільне включити управління структурою портфеля (контроль вхідних у нього паперів та їх пропорцій), ризиком.
...
