бсолютно непередбачувані грошові потоки в системі їх оптимізації не розглядаються).
Об'єктом синхронізації виступають передбачувані грошові потоки, піддаються зміні в часі. У процесі синхронізації грошових потоків у часі використовуються два основні методи - вирівнювання і підвищення тісноти кореляційного зв'язку між окремими видами потоків.
Вирівнювання грошових потоків спрямовано на згладжування їхніх обсягів у розрізі окремих інтервалів розглянутого періоду часу. Цей метод оптимізації дозволяє усунути в певній мірі сезонні і циклічні розходження у формуванні грошових потоків (як позитивних, так і негативних), оптимізуючи паралельно середні залишки коштів і підвищуючи рівень ліквідності. Результати цього методу оптимізації грошових потоків у часі оцінюються за допомогою середньоквадратичного відхилення або коефіцієнта варіації, який в процесі оптимізації може знижуватися.
Підвищення тісноти корелятивної зв'язку між потоками досягається шляхом використання «Системи прискорення - уповільнення платіжного обороту» (або «Системи лідс енд легс»). Суть цієї системи полягає в розробці на підприємстві організаційних заходів щодо прискорення залучення грошових коштів та уповільнення їх виплат в окремі інтервали часу для підвищення синхронності формування позитивного і негативного грошових потоків.
Прискорення залучення коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:
1. збільшення розміру цінових знижок за готівку по реалізованої покупцям продукції;
2. забезпечення отримання часткової або повної передоплати за вироблену продукцію, що користується високим попитом на ринку;
. скорочення строків подання товарного (комерційного) кредиту покупцям;
. прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;
. використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості - обліку векселів, факторингу, форфейтингу;
. відкриття «кредитної лінії» в банку, що забезпечує оперативне надходження коштів короткострокового кредиту при необхідності термінового поповнення залишку грошових активів.
Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:
1. використання флоута. Флоут являє собою суму грошових коштів підприємства, пов'язану вже виписаними їм платіжними документами - дорученнями (чеками, акредитивами та ін.), Але ще не інкасовану їх одержувачем. Флоут по конкретному платіжним документом можна розглядати як період часу між його випискою по конкретному платежу і фактичної його оплатою. Максимізуючи флоут (період проходження виписаних платіжних документів до їх оплати) підприємство може відповідно підвищувати суму середнього залишку своїх грошових активів без додаткового вкладення грошових коштів. У зарубіжній практиці фінансового менеджменту флоут є одним з ефективних інструментів управління залишком грошових активів компаній і фірм;
2. скорочення розрахунків з контрагентами готівкою. Готівкові грошові розрахунки збільшують залишок грошових активів підприємства і скорочують період використання власних грошових активів на термін проходження платіжних документів постачальників;
. збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;
. заміни придбання довгострокових активів, що вимагають оновлення, на їх оренду (лізинг);
. реструктуризації портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом переведення короткострокових їх видів у довгострокові.
Результати цього напрямку оптимізації грошових потоків у часі оцінюються за допомогою коефіцієнта кореляції, який у процесі оптимізації повинен прагнути до 1.
3. Максимізація чистого грошового потоку.
Цей напрямок оптимізації є найбільш важливим і відображає результати попередніх її етапів. Зростання чистого грошового потоку забезпечує підвищення темпів економічного розвитку підприємства на принципах самофінансування, знижує залежність цього розвитку від зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів, забезпечує приріст ринкової вартості підприємства.
Підвищення суми чистого грошового потоку підприємства може бути забезпечене за рахунок здійснення наступних основних заходів:
1. зниження суми постійних витрат;
2. зниження рівня змінних витрат;
. здійснення ефективної податкової політики, що забезпечує зниження рівня сумарних податкових виплат;
. здійснення ефективної цінової політики, що...
