зволить визначити, на скільки відсотків зміниться чистий прибуток при зміні обсягу продажів на 1%. Тому виробничий і фінансовий ризики мультиплікуються і формують сукупний ризик підприємства.
Проведемо розрахунок спільного впливу операційного та фінансового важелів в ТОВ «Мотомир» в 2010 - 2011 рр. в табл. 3.10.
Таблиця 3.10 - Оцінка спільного важеля в ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр.
№ПоказательАлгорітм расчета2010 г.2011 г.1Уровень операційного важеля 4,061,962Уровень фінансового важеля 0,2611,733Уровень спільного ричагап. 1 · п. 21,0622,99
Проілюструємо графічно показники, що характеризують виробництв-венно-фінансовий ризик в ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр. (рис. 3.5). Таким чином, спільне вплив операційного і фінансового важеля збільшилася від 1,06 у 2010 році до 22,99 в 2011 році. Таке значне зростання сили спільного впливу операційного та фінансового важеля свідчить про збільшення виробничого і фінансового ризику ТОВ «Мотомир». Більшою мірою цей ризик обумовлений зростанням фінансового ризику.
Визначимо вплив факторів на ріст ризику кількісно, ??для чого скористаємося методом ланцюгових підстановок. Скористаємося даними таблиці 3.10 і формулою спільного важеля. Розрахунки представлені в табл. 3.11.
Малюнок 3.5 - Динаміка показників, що характеризують виробничо-фінансовий ризик в ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр.
Таблиця 3.11 - Вплив факторів на зміну спільного важеля в ТОВ «Мотомир» в 2010 - 2011 рр.
№Показатель2010 г.Усл.2011 г.1Уровень операційного ричага4,061,961,962Уровень фінансового ричага0,260,2611,733Уровень спільного ричага1,060,5122,994Вліяніе факторів - 0,55 + 22,4821,93
Проілюструємо графічно вплив факторів на зміну спільного важеля в ТОВ «Мотомир» в 2010 - 2011 рр. (рис. 3.6).
Звідси видно, що зміна спільного важеля на 21,93 обумовлено зміною рівня операційного важеля, що призвело до зниження спільного важеля на 0,55, а також зростанням фінансового важеля, що призвело до збільшення спільного важеля на 22 , 48. Таким чином, у ТОВ «Мотомир» в 2010 - 2011 роках відбулося зменшення операційного ризику, обумовлене зміною структури витрат, і збільшення фінансового ризику, обумовлене зміною джерел фінансових ресурсів.
Малюнок 3.6 - Вплив факторів на зміну спільного важеля в ТОВ «Мотомир» в 2010 - 2011 рр.
Оптимальним співвідношенням є помірний операційний і помірний фінансовий ризик. Отже, у ТОВ «Мотомир» можна рекомендувати зниження фінансового ризику до рівня помірного.
Виробничий ризик - це ймовірність збитків або додаткових витрат, пов'язаних зі збоями або зупинкою виробничих процесів, порушенням технології виконання операцій, низькою якістю сировини або роботи персоналу і т. п. До основних причин виробничого ризику відносяться:
зниження намічених обсягів виробництва і реалізації продукції внаслідок зниження продуктивності праці, простою устаткування, втрат робочого часу, відсутності необхідної кількості вихідних матеріалів, підвищеного відсотка шлюбу виробленої продукції;
зниження цін, за якими планувалося реалізувати продукцію (послугу), у зв'язку з її недостатньою якістю, несприятливим зміною ринкової кон'юнктури, падінням попиту;
збільшення витрат матеріальних витрат через перевитрати матеріалів, сировини, палива, енергії, а також за рахунок збільшення транспортних витрат, торгових витрат, накладних та інших додаткових витрат;
зростання фонду оплати праці за рахунок перевищення наміченої чисельності або виплат вищого, ніж заплановано, рівня заробітної плати окремим співробітникам;
збільшення податкових платежів та інших відрахувань підприємства;
низька дисципліна поставок, перебої з паливом і електроенергією;
фізичний і моральний знос устаткування.
Проаналізуємо найбільш важливі види господарських і фінансових ризиків у діяльності підприємства, а також деякі рекомендовані заходи щодо компенсації ризиків у діяльності підприємства.
. Ризик нереалізації профільної технології підприємства через не укладання договору на поставку вихідних продуктів.
Причини: відмова традиційних постачальників від укладання договорів; неприйнятні для підприємства умови договорів (у тому числі ціни); перехід традиційних постачальників на випуск іншої продукції; неможливість закупівлі на світовому ринку через складність митного законодавства, відсутність валюти і т. д.
Фактори ризику: надмірна концентрація вхідних матеріальних потоків на обмеженій кількості постачал...
