в управлінні. Це визначає високий рівень вимог до його формування, ретельність відбору кожного включається до нього інвестиційного проекту.
Портфель цінних паперів містить певну сукупність цінних паперів. У порівнянні з портфелем реальних інвестиційних проектів він характеризується більш високою ліквідністю і легкою керованістю. Разом з тим цей портфель відрізняють: високий рівень ризику, який поширюється не тільки на дохід, а й на весь інвестований капітал; нижчий рівень прибутковості; відсутність у більшості випадків можливостей реального впливу на прибутковість (крім можливості реінвестування капіталу в інші інструменти фондового ринку); низька інфляційна захищеність такого портфеля; обмеженість варіантів вибору окремих фінансових інструментів.
Портфель інших об'єктів інвестування доповнює, як правило, інвестиційний портфель окремих компаній (наприклад, валютний портфель, депозитний портфель).
Інвестиційний портфель підприємства в умовах ринкової економіки включає, як правило, не тільки портфель інвестиційних проектів, а й портфель цінних паперів і може доповнюватися портфелем інших фінансових інвестицій (банківські депозити, депозитні сертифікати тощо).
Змішаний інвестиційний портфель одночасно включає різнорідні об'єкти інвестування, перераховані вище.
Класифікація інвестиційних портфелів по пріоритетним цілям інвестування пов'язана насамперед з реалізацією інвестиційної стратегії підприємства і певною мірою з позицією її керівництва в управлінні інвестиціями.
Портфель зростання формується з метою приросту капітальної вартості портфеля разом з отриманням дивідендів і складається головним чином з об'єктів інвестування, що забезпечують досягнення високих темпів зростання капіталу (як правило, з акцій компаній зі зростаючою курсовою вартістю).
Портфель доходу орієнтований на отримання поточного доходу - процентних та дивідендних виплат. Він складається в основному з об'єктів інвестування, що забезпечують отримання доходу в поточному періоді (акції, які характеризуються помірним зростанням курсової вартості і високими дивідендами, облігації та інші папери, відмінною рисою яких є виплата поточних доходів).
Консервативний портфель включає в основному об'єкти інвестування з середніми (а іноді і мінімальними) значеннями рівнів ризику (відповідно темпи зростання доходу і капіталу за такими об'єктами інвестування значно нижче).
Перераховані типи портфелів мають ряд проміжних різновидів. Портфелі розвитку і доходу при максимальних значеннях своїх цільових показників називаються іноді агресивними портфелями.
Класифікація інвестиційних портфелів по досягнутому відповідності цілям інвестування пов'язана насамперед із процесом реалізації цілей їх формування.
Збалансований портфель характеризується повною реалізацією цілей інвестора шляхом відбору інвестиційних проектів або фінансових інструментів, найбільш повно відповідають цим цілям.
Незбалансований портфель характеризується невідповідністю його складу поставленим цілям формування. Різновидом незбалансованого портфеля є розбалансований портфель, який представляє собою раніше збалансований (оптимізований) портфель, вже не задовольняє інвестора у зв'язку з істотною зміною зовнішн...
