іх умов інвестиційної діяльності (наприклад, умов оподаткування) або внутрішніх факторів (наприклад, значною затримкою реалізації окремих реальних інвестиційних проектів) .
Основні типи фондових портфелів і зразковий склад кожного з них представлені в таблиці 1.
Таблиця 1 - Основні типи фондових портфелів
Критерій класифікації портфеляТіп портфеляВозможний складу портфеляХарактер формування інвестіціонногоПортфель доходу - максимізує інвестиційний прибуток в поточному періодеАкціі і облігації, що мають високий рівень дивідендних і процентних виплатДоходаПортфель зростання - максимізує приріст капіталу в довгостроковому періодеАкціі, курсова вартість яких характеризується високими темпами ростаДопустімий рівень ріскаАгрессівний портфель - максимізує дохід незалежно від рівня ріскаАкціі молодих, швидкозростаючих компанійУмеренний портфель - загальний рівень ризику близький до среднериночномуВеліка частка акцій зрілих компаній, як правило, котируються на біржеКонсерватівний портфель - рівень ризику мінімаленАкціі надійних компаній - «блакитні фішки», корпоративні облігації, мають високий рейтинг, державні облігацііУровень ликвидностиВысоколиквидный портфель - цінні папери, що входять до складу даного портфеля, можна швидко і без втрат вкладеного капіталу реалізувати на ринкеКраткосрочние облігації, акції, що користуються високим попитом на ринку, за якими регулярно відбуваються сделкіСреднеліквідний портфель - не всі цінні папери, входять до його складу, володіють високим рівнем ліквідностіНаряду з високоліквідними інструментами входять середньострокові облігації, акції, які не користуються високим попитом на фондовому ринку і з нерегулярною частотою трансакційНізколіквідний портфель - виникають проблеми швидкої реалізації та без втрат основної частини цінних бумагОблігаціі з високим періодом погашення, акції, користуються низьким попитом або що не котируються на ринкеПродолжітельность інвестиційного періодаКраткосрочний портфель - інвестиційний період не перевищує одного годаКраткосрочние облігації, векселі, високоліквідні акцііДолгосрочний портфель інвестиційний період вище годаСредне і довгострокові облігації, акцііУровень оподаткування инвестиционногоНалогооблагаемый портфельФінансовие інструменти, що підлягають оподаткуванню на загальних основаніяхДоходаПортфель, що має пільгове налогообложениеГосударственные і муніципальні облігації, що мають пільги з оподаткування доходу
З урахуванням перерахованих вище цілей портфельного інвестування визначається програма дій з формування та реалізації інвестиційного портфеля:
) дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та прогнозування кон'юнктури на ринку інвестиційних товарів. Сюди відносяться: аналіз правових умов інвестиційної діяльності; аналіз поточного стану ринку; прогноз кон'юнктури ринку в розрізі сегмента і в цілому;
) розробка стратегічних напрямів інвестиційної діяльності підприємства, що передбачає формування цілей інвестування на найближчу та довгострокову перспективу;
) розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів для реалізації обраної інвестиційної стратегії;
) пошук і оцінка інвестиційної привабливості реальних проектів, відбір найбільш ефективних з них. Ретельна експертиза вибраних проектів;
) оцінка інвестиційних якост...
