3. Повернення капіталу по фонду відшкодування та ставкою доходу на інвестиції (метод Інвуд): передбачає, що фонд відшкодування формується за ставкою відсотка, що дорівнює нормі доходу на інвестиції (ставці дисконтування).
У даній оцінці використовується метод Хоскольда який, на думку оцінювачів, найбільшою мірою відповідає умовам інвестування в Росії
В
де НВК - норма повернення капіталу,%; i - безризикова ставка; n - середній термін володіння об'єктом.
Передбачається, що термін володіння оцінюваним об'єктом нерухомості становитиме 49 років.
Табліца16. Розрахунок норми повернення капіталу
Показник
Значення
Безризикова ставка,%
11,74%
Строк володіння об'єктом, років
49
Норма повернення капіталу,%
8,24%
Загальний коефіцієнт капіталізації визначається шляхом підсумовування ставки доходу на інвестиції та норми повернення капіталу.
Таблиця 17. Розрахунок загального коефіцієнта капіталізації
Показник
Значення
Ставка доходу на інвестиції,%
21,56%
Норма повернення капіталу,%
1,43%
Загальний коефіцієнт капіталізації,%
22,99%
Таким чином, загальний коефіцієнт капіталізації становить з урахуванням округлення 23%, що є найбільш реальною ставкою прямої капіталізації для оцінюваної нерухомості.
Розрахунок вартості об'єкта оцінки методом прямої капіталізації доходу зведений в Таблицю 18:
Таблиця 181. Розрахунок вартості об'єкта оцінки дохідним підходом
Найменування
Значення
Чистий операційний дохід, руб.
27368
Ставка капіталізації
22,99%
Вартість об'єкта, визначена дохідним підходом, руб. без ПДВ
119045
Таким чином, вартість об'єкта оцінки-будівлю торгового павільйону, ро...
