Таким чином, загальний термін окупності становить 4 роки 5,4 місяця при ставці дисконту 12%;
б) при ставці дисконту 15%. Доходи покриють інвестиції на 5 рік. За перші 4 роки доходи складають:
, 87 + 4550 + 3753,95 + 3146,29=16151,11 тис. руб.
За 5 рік необхідно покрити:
- 16151,11=2378,89 тис. руб.
2378,89 / 2689,55=0,88 (приблизно 10,7 місяців).
Загальний термін окупності становить 4 роки 10,7 місяців.
5) визначення індексів прибутковості:
а) при ставці дисконту 12%: 12%=(4826,79 + 4787,95 + 4061,21 + 3507,01 +3071,59) / 18530=1,09;
б) при ставці дисконту 15%: 15%=(4700,87 + 4550 + 3753,95 + 3146,29 + 2689,55) / 18530=1,015.
) визначення середньої норми рентабельності:
; (3.4)
Отримані результати вказують на економічну доцільність даного плану. Такий план можна прийняти з повною впевненістю при ставці банківського дисконту меншою 16,6% (максимальна ставка дисконту, при якій чиста поточна вартість неотрицательна). Чим нижче ставка дисконту, тим раніше окупляться капітальні вкладення і, отже, підприємство, яке здійснило цей план, отримає більше прибутку. Розрахунки показали, що при більш низькій ставці дисконту чиста теперішня вартість і індекс прибутковості збільшуються, а період окупності зменшується. Так, при дисконті рівному 15% інвестиція окупиться через 4 роки 10,7 місяців (індекс прибутковості 1,5%), а при 12% - раніше на 5,3 місяців (індекс прибутковості 9%). Коефіцієнт прибутковості інвестиційного плану становить 63,9%.
) власна кредитоспроможність. У сучасній банківській практиці рівня кредитоспроможності позичальників при диференціації умов їх кредитування виходить із двох основних критеріїв:
а) рівня фінансового стану підприємства. Рівень фінансового стану підприємства оцінюється системою фінансових коефіцієнтів, серед яких основна увага приділяється коефіцієнтам платоспроможності, фінансової стійкості та рентабельності. У даному розділі наведено аналіз кредитоспроможності ТОВ «М'ясна душа» за методикою Ощадбанку Росії (затв. «Регламентом надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями від 29 вересня 2000 р N 285-2-р»).
За методикою Ощадбанку всі позичальники діляться залежно від отриманої суми балів на три класи:
- першокласні - кредитування яких не викликає сумнівів (сума балів від 1 до 1,05);
- другого класу - кредитування вимагає зваженого підходу (понад 1,05, але менше 2,42);
- третього класу - кредитування пов'язане з підвищеним ризиком (2,42 і вище).
В даному випадку сума балів дорівнює 1,21. Це означає, що організація може розраховувати на отримання банківського кредиту.
б) характеру погашення підприємством раніше отриманих їм кредитів - як відсотків за ними, так і основного боргу. Пріоритетним завданням для ТОВ «М'ясна душа» є оцінка способів і методів фінансування плану [38].
На практиці будь-яке підприємство фінансує свою діяльність, у тому числі і інвестиційну, з різних джерел. В якості плати за користування авансованих у діяльність підприємства фінансовими ресурсами воно сплачує ві...
