У процесі оцінки вартості сформованого капіталу використовуються фактичні (звітні) показники, пов'язані з оцінкою окремих його елементів. Оцінка вартості планованого до залучення капіталу (а відповідно і середньозваженої вартості капіталу в плановому періоді) до певної міри носить імовірнісний характер, пов'язаний з прогнозом зміни кон'юнктури фінансового ринку, динаміки рівня власної кредитоспроможності, міри ризику та інших факторів.
. Принцип взаємозв'язку оцінки поточної і майбутньої середньозваженої вартості капіталу підприємства. Такий взаємозв'язок забезпечується використанням показника граничної вартості капіталу. Він характеризує приріст середньозваженої вартості капіталу до суми кожної нової його одиниці, додатково залученої підприємством. Така динаміка показника граничної вартості капіталу повинна бути обов'язково врахована в процесі управління фінансовою діяльністю підприємства. Порівнюючи граничну вартість капіталу з очікуваною нормою прибутку по окремих господарських операціях, для яких потрібне додаткове залучення капіталу, можна в кожному конкретному випадку визначити міру ефективності та доцільності здійснення таких операцій. У першу чергу це відноситься до прийнятою инвестиційного рішенням.
. Принцип визначення кордону ефективного використання додатково залученого капіталу. Оцінка вартості капіталу повинна бути завершена виробленням критеріального показника ефективності його додаткового залучення. Таким критеріальним показником є ??гранична ефективність капіталу. Цей показник характеризує співвідношення приросту рівня прибутковості додатково залученого капіталу і приросту середньозваженої вартості капіталу [3, c.84].
Таким чином, залучення додаткового капіталу підприємства як за рахунок власних, так і за рахунок позикових джерел має на кожному етапі розвитку підприємства свої економічні межі і, як правило, пов'язано зі зростанням середньозваженої його вартості. Так, залучення власного капіталу за рахунок прибутку обмежене загальними її розмірами; збільшення обсягу емісії акцій і облігацій понад точки насичення ринку можливо лише при більш високому розмірі виплачуваних дивідендів або купонного доходу; залучення додаткового банківського кредиту у зв'язку із зростанням фінансового ризику для кредиторів (через зниження рівня фінансової стійкості підприємства) може здійснюватися лише на умовах зростання ставки відсотка за кредит і т.п.
2. Економічна оцінка вартості капітальних інвестицій на прикладі ЗАТ Ремдизель
. 1 Коротка характеристика підприємства ЗАТ Ремдизель
ЗАО Ремдизель - Фірма, міцно займає своє місце на ринку оптової торгівлі автозапчастинами, продажу та обслуговування автомобілів, крім того, займається будівництвом житлових і господарських об'єктів.
ЗАО Ремдизель є єдиним офіційним представником УП Торговий Дім БАТЕ ВАТ БАТЕ р Борисов в Республіці Татарстан. Серед покупців такі відомі компанії як: ТОВ ??raquo; ТД Автоснабцентр raquo ;, ТОВ ??laquo; Деталі машин (АПК Союз ), ТОВ ??laquo; Склад ТФК raquo ;, ТОВ ??laquo; РенАвтоЦентр і т.д.
Місцезнаходження товариства та його поштову адресу - 423800, Республіка Татарстан, м Набережні Челни, проспект М. Джаліля, д. 29.
Статутний капітал Товариства становить 7443000 крб.
У своїй діяльності товариство керується чинним законодавством та цим Статутом.
Предметом діяльності ЗАТ Ремдизель є:
реалізація запасних частин до вантажних і легкових автомобілів;
виробництво, монтаж і реалізація конструкцій з алюмінієвого профілю;
будівництво і ремонт виробничих, цивільних об'єктів;
житлове будівництво котеджів і об'єктів соцкультпобуту;
комерційна, посередницька та торгово-закупівельна діяльність;
роздрібна та оптова торгівля нафтопродуктами;
здача в оренду нерухомого майна.
Товариство має самостійний баланс, круглу печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка ??на місце знаходження товариства, штампи, бланки зі своїм фірмовим найменуванням, товарний знак.
2.2 Оцінка економічної ефективності інвестицій ЗАТ Ремдизель
Підприємство ЗАТ Ремдизель повинно закінчити незавершене будівництво, пов'язане з впровадженням інновацій і витратами на НДДКР, отже, підприємство повинно залучити позикові кошти, яких не достатньо для закінчення строку будівництва об'єкта. При цьому підприємство планує взяти кредит на купівлю основних засобів на суму 16 000 тис. Руб., Щорічний дохід від реалізації проекту стано...
