вається на реальному секторі економіки, призупинення спаду виробництва в будівельному комплексі, сільському господарстві та інших галузях. Це пов'язано з розвитком ринку житла (взагалі нерухомості) і фермерського господарства;
- розвитком іпотечного кредитування, що сприяє зняттю соціальної напруженості в суспільстві, яка, як правило, супроводжує економічна криза.
Іпотечне кредитування вважається відносно низькоризикованих банківською операцією. Значна частина ризиків при іпотечному кредитуванні перекладається на позичальника та інвестора.
В
1.3 Моделі іпотечного кредитування
Можна виділити два види ринків іпотечного кредитування: первинний і вторинний. На первинному ринку відбувається надання кредитів під заставу нерухомості. У результаті цього, з одного боку, у кредиторів виникають, як правило, довгострокові активи в вигляді майнових прав вимоги, забезпечених заставою нерухомості (далі - іпотечний кредит), а з іншого боку, виникнення подібних активів призводить до зниження обсягу грошових ресурсів кредитора. Тому в останнього виникає проблема залучення вільних грошових ресурсів з ринків довгострокового позичкового капіталу, тобто проблема рефінансування механізму іпотечного кредитування з використанням в якості забезпечення повернення залучених довгострокових грошових ресурсів наявних активів у вигляді прав вимоги, забезпечених заставою нерухомості. Таким чином, виникає вторинний ринок іпотечного кредитування. [3]
Світова практика показує кілька варіантів організації системи іпотечного кредитування - моделей іпотечного кредитування залежно від розвитку первинного чи вторинного ринків іпотечного кредитування.
Європейська однорівнева модель іпотечного кредитування вже тривалий час діє в ряді західноєвропейських країн - Данії, Німеччини, Франції, а нещодавно - у Польщі, Чехії, Словаччини, Угорщини. p> Суть її полягає в тому, що банк, що видав іпотечний кредит, самостійно рефінансує іпотечні кредити. Здійснюється це за рахунок випуску банком цінних паперів облігаційної типу - заставних листів. Випуск та обіг заставних листів регулюються спеціальним законодавством і відрізняються від регулювання випуску облігацій. Діяльність емітентів заставних листів, як правило, законодавчо обмежена видачею іпотечних кредитів та іншими операціями, що характеризуються невисокою ступенем ризику. Випускати цінні папери, іменовані В«закладений листВ», не може жоден інший емітент, крім перерахованих у законі. Діяльність іпотечних банків суворо контролюється державою та органами банківського нагляду.
У рамках однорівневої моделі іпотечного кредитування виділяють так звану В«німецьку модельВ», засновану на ощадно-позичковому принципі функціонування за типом німецьких В«Приватних стройсберкассВ» - Bausparkasse, французьких Livret Epargne Logement, американських Savings & Loans. Тут вкладник отримує можливість накопичити необхідний внесок на купівлю квартири (наприклад, у роз...
