зволяє зробити наступний крок - проводити так звані галузеву і регіональну диверсифікації.
Принцип галузевої диверсифікації полягає в тому, щоб не допускати перекосів портфеля в бік паперів підприємств однієї галузі. Справа в тому, що катаклізм може спіткати галузь в цілому. Наприклад, падіння цін на нафту на світовому ринку може призвести до одночасного падіння цін акцій всіх нафтопереробних підприємств, і те, що ваші вкладення будуть розподілені між різними підприємствами цієї галузі, вам не допоможе. p align="justify"> Те ж саме відноситься до підприємств одного регіону. Одночасне зниження цін акцій може відбутися внаслідок політичної нестабільності, страйків, стихійних лих, введення в дію нових транспортних магістралей, мінующіх регіон, і т.п. p align="justify"> Ще більш глибокий аналіз можливий з застосуванням серйозного математичного апарату. Статистичні дослідження показують, що багато акцій ростуть або падають в ціні, як правило, одночасно, хоча таких видимих ​​зв'язків між ними, як приналежність до однієї галузі або регіону, і ні. Зміни цін інших пар цінних паперів, навпаки, йдуть в протифазі. Природно, диверсифікація між другою парою паперів значно більш краща. Методи кореляційного аналізу дозволяють, експлуатуючи цю ідею, знайти оптимальний баланс між різними цінними паперами у портфелі. p align="justify"> Принцип достатньої ліквідності. Він полягає в тому, щоб підтримувати частку бистрореалізуемих активів у портфелі не нижче рівня, достатнього для проведення несподівано підвертається високоприбуткових угод і задоволення потреб клієнтів у грошових коштах. Практика показує, що вигідніше тримати певну частину коштів у більш ліквідних (нехай навіть менш дохідних) цінних паперах, зате мати можливість швидко реагувати на зміни кон'юнктури ринку і окремі вигідні пропозиції. Крім того, договори з багатьма клієнтами просто зобов'язують тримати частину їх коштів у ліквідній формі.
Доходи з портфельних інвестицій являють собою валовий прибуток за всієї сукупності паперів, включених у той чи інший портфель з урахуванням ризику. Виникає проблема кількісного відповідності між прибутком і ризиком, яка повинна вирішуватися оперативно з метою постійного вдосконалення структури вже сформованих портфелів і формування нових, відповідно до побажань інвесторів. Треба сказати, що зазначена проблема належить до числа тих, для вирішення яких досить швидко вдається знайти загальну схему рішення, але які практично не вирішуються до кінця. p align="justify"> Розглядаючи питання про створення портфеля, інвестор повинен визначити для себе параметри, якими він буде керуватися:
В· необхідно вибрати оптимальний тип портфеля;
В· оцінити прийнятне для себе поєднання ризику і доходу портфеля і відповідно визначити питома вага портфеля цінних ...
