ючим суб'єктам і населенню (первинний ринок);
. Продаж іпотечних кредитів на вторинному ринку іпотечних зобов'язань, яка забезпечує додаткове залучення ресурсів для кредитування.
Першим напрямком займаються, в основному, іпотечні банки, або універсальні банки, що розвивають у себе операції по іпотечному кредитуванню; другий - фінансові компанії, фонди, які скуповують активи банків, забезпечені заставою майна, і потім від свого імені на їх базі випускають іпотечні цінні папери (наприклад: облігації). Цінні папери ліквідні, оскільки забезпечені нерухомістю і дозволяють отримувати довгостроковий і стабільний дохід від інвестицій. За зобов'язаннями деяких фінансових компаній як за кордоном, так і в Росії гарантом виступає держава, що підвищує їх надійність.
Функціонування вторинного ринку іпотечного кредиту на житло забезпечує ліквідність капіталу іпотечних банків, пов'язує грошову масу в обороті, сприяє перерозподілу капіталу по районах країни і економічних сфер, стабілізує процентні ставки за кредитами, що сприяє формуванню єдиної ціни капіталу в масштабі всієї країни. Таким чином, вторинний ринок заставних має велике значення і для держави в цілому.
Банки, що займаються іпотечним кредитуванням, в цих умовах не так обмежені кредитними ресурсами, оскільки, здійснюючи операції на вторинному ринку, мають можливість додатково мобілізувати необхідні кошти, які знову пускають в обіг, видаючи нові кредити. Ефективне функціонування даної системи передбачає наявність розвиненого вторинного іпотечного ринку.
Основними учасниками іпотечного ринку є:
· регіональні оператори;
· сервісні агенти;
· банки - первинні кредитори;
· страхові компанії;
· оцінні компанії.
Регіональні оператори викуповують стандартні заставні в банків - первинних кредиторів і формують пули заставних для передачі Агентству.
Сервісні агенти здійснюють видачу іпотечних кредитів (кредитні організації) або, якщо це некредитних організацій, викуповують стандартні заставні в банків і формують пули заставних для передачі Агентству.
Банки - первинні кредитори здійснюють видачу іпотечних кредитів і є первинними власниками стандартних заставних.
Страхові компанії здійснюють обов'язкове страхування предмета іпотеки від ризиків втрати і пошкодження і добровільне - життя і втрати працездатності позичальника, а також титули - ризику втрати права власності на користь кредитора.
Оціночні компанії виробляють оцінку ринкової вартості предмета іпотеки на дату проведення оцінки.
Агентство викуповує пули стандартних заставних у регіональних операторів, сервісних агентів і первинних кредиторів, забезпечені страховим покриттям і виробленої оцінкою предмета іпотеки. Придбані права вимоги накопичуються і сек'юритизує в іпотечні цінні папери.
В даний час система рефінансування діє на всій території РФ. Станом на кінець 2010 року в якості партнерів Агентства працюють 81 регіональний оператор і 75 сервісних агентів. Агентством укладені договірні відносини з 53 постачальниками заставних, що є первинними кредиторами.
Зі створенням АІЖК банки отримали можливість розширювати обсяги кредитування навіть в умовах обмеженого доступу до довгострокових фінансових ресурсів, знижувати процентні ставки за кредитами і збільшувати термін кредитування.
У підсумку, розвиток системи рефінансування іпотечних кредитів дозволило знизити процентні ставки. Питання про зниження процентної ставки по вже взятих кредитах може вирішуватися тільки банками (держава ніяк не втручається в їх діяльність і формування кредитної політики). Втім, подібні питання, як правило, вирішуються на користь позичальника - більшість банків йдуть своїм клієнтам назустріч і переоформлюють раніше отримані кредити за більш низькою відсотковою ставкою.
В умовах мінливого зовнішнього середовища ринок іпотечного житлового кредитування стає волатильним за наступними показниками: рівень ліквідності, рівень попиту на житло, якість іпотечних активів, розподіл ризиків між учасниками ринку іпотечного житлового кредитування. Подібна нестійкість створює невизначеність для всіх учасників ринку іпотечного житлового кредитування і гальмує його динамічний розвиток.
Головною роллю АІЖК як інституту розвитку ринку іпотечного житлового кредитування зараз є забезпечення балансу інтересів ключових учасників ринку іпотечного житлового кредитування (держави, позичальників, кредиторів та інвесторів) і, як наслідок, динамічного розвитку ринку іпотечного житлового кредитування можливо шляхом зд...
