ті знижується ліквідність і зростає ризик вкладень. На цій основі дослідники складають шкали зміни інвестиційних якостей різних активів, матриці, що представляють угруповання активів за перспективам збільшення або коливання їх вартості, термінів, ліквідності тощо
Прибутковість вкладень у паї і часткові участі може бути різною залежно від характеристик інвестиційного об'єкта і цілей вкладення. Вкладення в дорогоцінні метали і камені не забезпечують поточного доходу, а величина вартості цих активів схильна до коливань. Інвестиції в нерухомість можуть з'явитися джерелом стабільного доходу, якщо вони здійснюються з метою подальшої здачі її в оренду. Крім того, вартість земельних ділянок може різко збільшитися, якщо в їх придбанні будуть зацікавлені організації, що ведуть великомасштабне будівництво в цьому районі, планують приєднати дані ділянки до своєї території і т.д. Ризик вкладень пов'язаний з характером самого об'єкта інвестицій, репутацією гаранта та емітента, законодавчими нормами. Проте при вкладенні коштів в акції, паї, часткові участі не можна повністю виключити ризик їх втрати в результаті банкрутства підприємства. p align="justify"> Градація за ступенем ліквідності обумовлена ​​наявністю постійної можливості вилучити кошти. Вона пов'язана з ризиком втрат через коливання вартості або курсу активів, звідси випливає умовно-позитивна оцінка стосовно облігаціях, акціям, паях і пайовою участю. Дорогоцінні метали і камені вважаються недоходні активом, проте в період криз їх вартість характеризується тенденцією до зростання. Терміновий продаж об'єктів нерухомості, як правило, пов'язана зі значною знижкою з ціни. p align="justify"> Вибір оптимальних форм інвестування комерційних банків з урахуванням різних факторів, що впливають на інвестиційну діяльність, передбачає розробку та реалізацію інвестиційної політики.
Завдання
Задача 1
Експертами надані дані про очікуваної прибутковості А і В залежно від загальноекономічної ситуації.
Економічна ситуацияВероятностьДоходность А,% Прибутковість В,% Швидке зростання економікі0, 201815Умеренний зростання економікі0, 401512Нулевой зростання економікі0, 251010Спад0, 1538
. Розрахувати показники дохідності та ризику для кожної з акцій. p align="justify">. Розрахувати коефіцієнт кореляції між прибутковістю акцій А і В.
Відповідь:
У даному випадку передбачається наявність чотирьох можливих сценаріїв розвитку економіки:
швидке зростання (ймовірність Р1 = 0,20);
помірне зростання (ймовірність Р2 = 0,40);
нульове зростання (Р3 = 0,25);
спад (Р4 = 0,15),
де Р1 + Р2 + Р3 + Р4 = 1
Прибутковість акцій в кожному випадку позначимо як r1, r2, r3 і r4 відповідно.
Очікувана прибутковість акцій визначається за формулою:
Е r = ? Рi ri,
Для акцій А очікувана прибутковість розрахована в таблиці 1.2.
Таблиця 1.2 Прибутковість акцій А
СценарійВероятность Р i Прибутковість,% r i Очікувана прибутковість,% Р i r i Дисперсія Р i r i 2 = Р i r i В· r i Швидке зростання економікі0, 20183,664,8 Помірне зростання економікі0, 40156,090,0 Нульовий зростання економікі0, 25102,525,0 Спад0, 1530,451,35 Сумма1 ,00-12, 55181,15
Очікувана прибутковість інвестицій в акцію А складе:
Е i = ? Рi ri = 12,55%
Дисперсія Dr = ? Рi ri2 - (Еr) 2 = 181,15 - 12,552 = 23,65%
Дисперсія відображає ризик інвестицій в акцію (А - 23,65%) поряд з використанням стандартного ...
