Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Новые рефераты » Практичні аспекти використання результатів фінансового аналізу в оцінці бізнесу

Реферат Практичні аспекти використання результатів фінансового аналізу в оцінці бізнесу





капіталу до короткострокових обязательствам3;

Ком - оборотність активів (обсяг продажів/усі активи).

У залежно від значення індексу Z прогнозується ймовірність банкрутства:

* до 1,8 - дуже висока;

* від 1,81 до 2,7 - висока;

* від 2,8 до 2,9 - можлива;

* більш 3,0 - дуже низька. p> Гідність даної моделі полягає в тому, що точність прогнозу в перспективі одного року становить 95%, в перспективі двох років - до 83%. Недоліком моделі є те, що її по суті можна розглядати лише стосовно великих компаній, котирують свої акції на біржах.

Другий тип моделі має наступний вигляд:


Z = 0,72 х Коб + 0,85 х Кнп + 3,11 х Кр + 0,42 х Кп + Ком. (3)


У показника Кп в чисельнику власний капітал береться за балансовою оцінкою.

Критеріальні значення індексу Z тут будуть інші:

* до 1,2 - ймовірність банкрутства дуже висока;

* більш 3,0 - ймовірність банкрутства дуже низька;

* значення між 1,2 і 3,0 - В«поле невизначеностіВ», тобто необхідно проведення додаткових досліджень.

Нарешті, третій тип моделі виглядає наступним чином:


Z = 6,56 х Коб + 3,26 х Кнп + 6,72 х Кр + 1,05 х Кп. (4)


Рівень загрози банкрутства підприємств сфери послуг оцінюється за такими показниками Z:

* до 1,1 - ймовірність банкрутства дуже висока;

* більш 2,6 - ймовірність банкрутства дуже низька;

* значення між 1,1 і 2,6 - В«поле невизначеностіВ», тобто необхідно проведення додаткових досліджень.

Семіфакторная модель дозволяє прогнозувати банкрутство на горизонті п'яти років з точністю до 70% і включає наступні показники:

* рентабельність активів;

* мінливість (Динаміку) прибутку;

* коефіцієнт покриття відсотків по кредитах;

* кумулятивну прибутковість;

* коефіцієнт покриття (ліквідності);

* коефіцієнт автономії;

* сукупні активи.

Гідність цієї моделі - максимальна точність, проте її застосування утруднене через браку інформації (потрібні дані аналітичного обліку, яких часто немає в зовнішніх показниках).

Незважаючи на відносну простоту розрахунку оцінки загрози банкрутства, необхідно уточнити, що модель Альтмана застосовна тільки для оцінки західних компаній, та й то на певному часовому відрізку. Стосовно російських умов викликають сумніви як вагові коефіцієнти (наприклад, у першому типі моделі рівень прибутковості активів більш ніж у п'ять разів перевищує коефіцієнт со-відносини власного капіталу і всіх зобов'язань), так і самі фактори моделі. На російському підприємстві може не бути власного оборотного капіталу, а також нерозподіленого прибутку, і тоді показники Коб і Кр будуть або нульовими, або негативними. Крім того, іноді виручка від реалізації (або її частина), а відповідно, і прибуток до виплати відсотків і податків надходить на підприємство не в грошовому вигляді, що також ускладнює розрахуно...


Назад | сторінка 6 з 14 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Можливості та особливості використання моделі дисконтованих грошових потокі ...
  • Реферат на тему: Ішемічна хвороба серця: стенокардія напруги. Гіпертонічна хвороба, дуже ви ...
  • Реферат на тему: Рентабельність активів і власного капіталу як показники оцінки ефективності ...
  • Реферат на тему: Точність оцінки, довірча ймовірність (надійність)
  • Реферат на тему: Діагностика банкрутства підприємств за системою Бівера. Z-модель Альтмана ...