ілянку.
Економічний зміст безризикової ставки виявляється в тому, що:
а) вона відображає дохідність на найбільш ліквідні активи. Інвестор як би передає право користування своїми коштами за мінімальною ціною, але з гарантією їх повернення;
б) повинен мати місце доступ всіх інвесторів до даних високо ліквідних активів, виступаючим в якості альтернативного варіанту вкладень.
До безризиковим відносять інвестиції, повернення яких гарантує або держава, або у вищій мірі надійний банк (для ілюстрації, зазвичай робляться посилання на Швейцарський банк).
На закордонних ринках нерухомості до безризикових відносять інвестиції в довгострокові державні цінні папери, як правило, облігації або казначейські зобов'язання. Відповідно, в якості безризикової ставки при аналізі інвестицій в нерухомість приймають поточну ставку за довгостроковими державними зобов'язаннями або аналогічним цінних паперів. p align="justify"> При оцінці вартості землі коефіцієнт капіталізації також включає премію за ризик інвестицій в оцінюваний ділянку і премію за низьку ліквідність.
Премія за ризик інвестицій в оцінюваний ділянку враховує ризик отримання доходу від інвестицій в земельну ділянку, обумовлений видом використання земельної ділянки та її регіональним місцем розташування.
Етап 3. Визначення ринкової вартості земельної ділянки. Для розрахунку вартості земельної ділянки величина доходу, отримана на першому етапі, ділиться на коефіцієнт капіталізації, розрахований на другому етапі.
Одним з різновидів методу капіталізації є капіталізація земельної орендної плати. Метод капіталізації земельної орендної плати може використовуватися для оцінки ринкової вартості земель підприємств та об'єктів комерційної нерухомості, розташованих у містах і населених пунктах.
Земельна орендна плата - це періодична грошова сума, що виплачується за право користування (розпорядження) земельною ділянкою відповідно з орендним договором, що укладається між орендодавцем і орендарем.
Як регулярний потік доходу, земельна орендна плата (орендний дохід) може перекладатися у вартість прав власності та оренди методом капіталізації. Метод капіталізації орендної плати особливо зручний, коли земельні ділянки здаються орендарям в довгострокову оренду окремо від будівель і споруд. p align="justify"> У МСО цей метод називається "капіталізація орендної плати" за вільну ділянку. Якщо земельна ділянка здатний незалежно приносити ренту як вільний, цю ренту за наявності достатніх ринкових даних можна капіталізувати в показник ринкової вартості. ...
