зультатів, то перевагу віддається ЧДД, як більш точному і пріоритетному показником. p> Оцінка ефективності інвестиційного проекту за допомогою показника індексу прибутковості (ІД або PI)
Індекс прибутковості (ІД або PI) являє собою відношення різниці дисконтованих надходжень і поточних витрат до величини капіталовкладень.
ІД = [ОЈ (П t -З t ): ОЈ До t ] х 1/(1 + r) t
Критерії оцінки ефективності інвестиційного проекту виражаються наступним чином:
якщо ІД> 1 і якщо ЧДД> 0, то інвестиційний проект ефективний;
якщо ІД <1 і якщо ЧДД <0, то проект неефективний. p> Оцінка ефективності інвестиційного проекту за допомогою показника дисконтованого періоду окупності (або PB)
Дисконтований термін окупності інвестиційного проекту являє собою мінімальний часовий інтервал від початку здійснення проекту, за який відшкодуються початкові капітальні витрати сумарними результатами від реалізації проекту. p> Дисконтований термін окупності аналогічний простому терміну окупності, але використовує дисконтовані значення всіх витрат і доходів.
Жоден з перерахованих вище методів сам по собі не є достатнім для прийняття проекту. Поряд з розглянутими вище показниками визначаються і інші показники: точки беззбитковості, різні фінансові показники (ліквідність, оборотність капіталу, рентабельність продажів, виробництва, тощо).
Рішення про інвестування приймається з урахуванням всіх показників і в інтересах всіх учасників інвестиційного проекту.
Лекція № 11. Бізнес-планування
1. Сутність бізнес-планування
Існує безліч визначень бізнес-планів. Більш повно відбивається його призначення і цілі в наступне формулюванні: бізнес-план основний документ, що дозволяє детально викласти, обгрунтувати та оцінити можливості інвестиційного проекту для створення нового або розвитку діючого виробництва (діяльності).
Основними об'єктами бізнес-планування в ринкових відносинах служать високоприбуткові і конкурентоспроможні інноваційні проекти. Бізнес-план - це план розвитку підприємства (ділової одиниці), необхідний для освоєння нових сфер діяльності або розширення, розвитку підприємства, а також для створення нових видів бізнесу. Бізнес-плани набули найбільшого поширення на малих і середніх підприємствах.
У сучасних умовах бізнес-план служить для виробників інструментом господарювання, а для інвесторів - основним орієнтиром при кредитуванні та фінансуванні майбутнього проекту. Перш ніж прийняти рішення про виділення інвестицій, будь-який інвестор вимагає надання матеріалу по інвестиційному проекту у вигляді взаємопов'язаних розділів, що містять текстовий опис і розрахунки, які відображають всі аспекти майбутнього комерційного підприємства, можливі проблеми і способи їх дозволу.
Бізнес - план розробляється для обгрунтування:
В· поточного та перспективного планування розвитку підприємства, вибору нових видів діяльності;
В· можливості отримання інвестиційних і кредитних ресурсів, а також для повернення позикових засобів;
В· доцільності отримання державної підтримки;
В· пропозицій щодо створенню нових виробництв.
На новостворювані або відкриваються підприємства і фірми розробляється комплексний бізнес-план, включає докладні техніко-економічні розрахунки по всіх розділах і показниками проектування, будівництва та освоєння нового виробництва продукції (послуг). На діючих підприємствах бізнес-плани створюються з метою досягнення відповідних стратегічних, оперативних напрямів і завдань, пов'язаних з подальшим розвитком виробничих або функціональних підрозділів, з реструктуризацією виробництва тощо При стабільній і стійкій роботі підприємства бізнес-план може бути спрямований на оновлення виробничих фондів, розвиток технологій, пошук нових ринків. В одних випадках потрібна розробка комплексних бізнес-планів, в інших - локальних бізнес-планів.
Бізнес-план є складовою частиною стратегічного плану. Але бізнес-планування і стратегічне планування - нетотожні поняття.
Від стратегічного плану бізнес-план відрізняється тим, що:
1) бізнес-план включає не весь комплекс загальних цілей підприємства, а тільки деякі з них. Бізнес-план спрямований тільки на розвиток, у той час як стратегічний план може включати інші види стратегій, наприклад, стратегію скорочення;
2) бізнес-план розробляється на інноваційні та інвестиційні проекти, чітко окреслені часовими термінами їх виконання, по витікання яких робота над бізнес-планом завершується. Стратегічні плани - це плани зі зростаючим горизонтом часу;
3) у бізнес-плані функціональні складові (плани виробництва, маркетингу тощо) мають набагато вагоміше значення, ніж у стратегічному плані, є повноправними, рівноважними частинами структури бізнес - плану.
Вітчизняні фахівці не мають поки достатнього досвіду розробк...
