/p>
В· Конвертовані портфелі складаються з конвертованих привілейованих акцій і облігацій. Такий портфель може принести додатковий дохід за рахунок обміну цінних паперів, що становлять портфель, на звичайні акції, якщо цьому благоприятствует ринкова кон'юнктура. В іншому випадку портфель забезпечує дохід при мінімальному ризику;
В· Портфелі грошового ринку мають на меті повне збереження капіталу. До їх складу включаються готівка і швидко реалізованих активи. Якщо курс національної валюти має тенденцію до зниження, то вона може бути конвертована в іноземну валюту. Таким чином, вкладений капітал зростає при нульовому ризику;
В· Портфелі облігацій формуються за рахунок облігацій і приносять середній дохід при майже нульовому ризику.
Для портфелів зростання властиво швидка зміна їх структури залежно від зміни курсів, що входять до портфель цінних паперів. Портфелі доходів мають майже постійні склад і структуру.
Перераховані типи і види представляють спектр можливих портфелів, але на практиці інвестори часто формують портфелі змішаного типу.
У зв'язку зі специфікою розвитку російського ринку цінних паперів, що виражається в тому, що найбільш дохідними і менш ризикованими є державні цінні папери, прийнято виділяти портфелі державних цінних паперів, наприклад В«портфель ГКОВ». Очедно, що ці види портфелів відносяться до портфеля облігацій, Можуть бути сформовані корпоративні портфелі з цінних паперів емітентів у конкретних галузях промисловості, наприклад транспортні, включають акції підприємств, здійснюють авіа-, залізничні, морські перевезення. p> Всі вкладення конкретного великого інвестора теоретично представляються у вигляді одного фондового портфеля, характеризується певним доходом і рівнем ризику. Однак на практиці управління таким величезним портфелем утруднено, тому кожен інвестор може розділити свої інвестиції на кілька портфелів різного типу, кожен з яких відрізнятиметься своїми прибутковістю і рівнем ризику, кожен з них буде піддаватися ревізії та моніторингу відповідно до обраного типу портфеля. Розбивка інвестицій на кілька портфелів проводиться за принципом включення в портфель щодо однорідних цінних паперів. Такими портфелями легше керувати, для окремих типів портфелів можуть бути застосовані математичні методи, що дозволяють здійснити не тільки моніторинг, а й оптимізацію портфеля.
Залежно від часу В«життяВ» портфеля можна виділити строкові і безстрокові портфелі. Інвестор, формуючий строковий портфель, прагнути не просто отримати дохід, а отримати дохід у рамках заздалегідь встановленого часового періоду. У случаеформірованія безстрокового портфеля тимчасові обмеження не встановлюються. Введення параметра терміновості змушує інвестора вибирати цілком певний вид цінних паперів.
За возможностт змінювати первинний загальний обсяг портфеля виділяються поповнюються, відкликаються і постійні портфелі. Поповнювальний портфель дозволяє збільшувати грошову вираз портфеля щодо первісного за рахунок зовнішніх джерел, а не за рахунок доходів від спочатку вкладених коштів. Для відкликається портфеля допускається можливість вилучати частину грошових коштів, спочатку вкладених в портфель. У постійному портфелі спочатку вкладений обсяг грошових коштів зберігається протягом усього періоду існування портфеля.
2.2. Методи оцінки інвестиційної привабливості ФЦБ
Формуючи свій портфель, інвестор повинен мати певний механізм відбору для включення в портфель тих чи інших видів цінних паперів, тобто вміти оцінювати їх інвестиційні якості за допомогою методів фундаментального і технічного аналізу.
2.2.1. Фундаментальний аналіз ФЦБ
Кожен інвестор, який вкладає гроші в акції або в будь ризикований вид цінних паперів, є в деякому сенсі гравцем, і вибір, який він робить залежить від його характеру, від його схильності до ризику.
Інвестор може вкласти свої гроші не в один вид цінних паперів, а в декілька, сформувавши портфель цінних паперів.
При зростанні числа і видів цінних паперів, включених у портфель, ризик портфеля обмежений і прагнути до нуля при n В® ВҐ.
Цей результат відомий в теорії ймовірності як закон великих чисел, а в теорії фінансового ризику - як ефект диверсифікації портфеля.
Інвестор, вкладаючи вільні грошові кошти в цінні папери якого - або емітента та позбавляючись на час належного йому капіталу, має право розраховувати на отримання певного доходу від емітента.
Знаючи або прогнозуючи величину доходу за окремими видами цінних паперів інвестор може визначати власну фінансову політику, планувати очікуваний прибуток або виробити стратегію дій на фондовому ринку. На абсолютну величину доходу впливає цілий ряд факторів:
В· Ставка доходу;
В· Період знаходження папери у інвестора;
В· Періодичність виплат доходу;
В· Характер звернення папери на фондовому ринку;
В· Спос...
