МТС :
чисті активи перевищують статутний капітал, при цьому за весь аналізований період спостерігалося збільшення чистих активів;
випереджаюче збільшення власного капіталу щодо загальної зміни активів (сальдо балансу) організації;
прибуток від фінансово-господарської діяльності за 2013 склала 420461 млн. руб. (+174 455 млн. Руб. В порівнянні з попереднім роком);
позитивна динаміка прибутку до відсотків до сплати та оподаткування (EBIT) на карбованець виручки ВАТ МТС (+6,4 Коп. До 2,9 коп. З рубля виручки за 2011 рік).
Позитивно фінансове становище організації характеризує наступний показник - коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідає нормальному значенню.
Показником, який має значення на кордоні нормативу, є наступний - не повною мірою дотримується нормальне співвідношення активів за ступенем ліквідності і зобов'язань по терміну погашення.
З негативного боку фінансове становище і результати діяльності ВАТ МТС характеризують такі показники:
низька величина власного капіталу щодо загальної величини активів ВАТ МТС (27%);
значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами, рівне 0,02, не відповідає нормативному значенню;
коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності не вкладається в нормативне значення;
недостатня рентабельність активів (3% за останній рік).
У ході аналізу були отримані наступні критичні показники фінансового стану і результатів діяльності організації:
коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності значно нижче норми;
негативна динаміка рентабельності продажів за валовим прибутком (- 3,7 процентних пункту від рентабельності 0,3% за 2011 рік);
коефіцієнт покриття інвестицій значно нижче норми (частка власного капіталу і довгострокових зобов'язань у загальній сумі капіталу ВАТ МТС становить 43% (нормальне значення: 70% і більше);
вкрай нестійке фінансове становище за величиною власних оборотних коштів;
за 2013 отримано збиток від продажів (- 26610 млн. руб.), причому спостерігалася негативна динаміка в порівнянні з попереднім роком (- 91 934 млн. руб.).
Глава 2. Розробка заходів щодо поліпшення фінансового стану ВАТ МТС
2.1 Розробка проекту спрямованого на поліпшення фінансового стану
Традиційним питанням для фінансового менеджменту є визначення джерел коштів серед яких значну частину, як правило, займають кредити і позики.
Раціональна позикових політика може дати підприємству ефект фінансового важеля, який полягає в тому, що дає додаткове приріст до рентабельності власних коштів, одержуване завдяки використанню кредиту, незважаючи на платність останнього.
Це означає, що підприємство, що використовує тільки власні кошти обмежує їх рентабельність приблизно до 2/3 економічної рентабельності. Підприємство ж використовує кредит, збільшує або зменшує рентабельність власних коштів залежно від співвідношення власних і позикових коштів у пасиві і від величини процентної ставки. Але треба пам'ятати, що цей ефект виникає через розбіжності між економічною рентабельністю і ціною позикових коштів, а це означає, що підприємство повинно напрацювати таку економічну рентабельність, щоб, як мінімум, вистачило для сплати відсотків за кредит.
Кількісні співвідношення тих чи інших джерел коштів визначаються з урахуванням наступних факторів:
. Темпи нарощення обороту підприємства ВАТ МТС .
Підвищені темпи зростання вимагають підвищеної фінансування. При цьому фірма найчастіше користується борговим фінансуванням, оскільки емісійні витрати, витрати первинного розміщення акцій і виплати дивідендів зазвичай перевищують вартість боргових інструментів.
. Стабільність динаміки обороту ВАТ МТС .
Підприємство ВАТ МТС - Зі стабільним обігом може дозволити собі більшу питому вагу позикових коштів.
. Рівень і динаміка рентабельності ВАТ МТС .
Підприємство з високою динамікою рентабельності генерує достатньо коштів для фінансування розвитку та виплати дивідендів і обходиться більшою мірою власними коштами.
. Оподаткування.
Чим вище податки, тим вигідніше брати кредит (оскільки відсотки відносяться на собівартість, а якщо фінансувати з власних коштів, то така ж частка піде в податки).
. Ставлення кредиторів до підприємства.
