інити доцільність його реалізації і очікувану ефективність. Фінансове інвестування безпосередньо пов'язане з формуванням "інвестиційного портфеля ". Воно базується на тому, що більшість інвесторів вибирають для здійснення фінансового інвестування більше одного фінансового інструменту, тобто формують певну їх сукупність. Цілеспрямований підбір таких інструментів являє собою процес формування інвестиційного портфеля.
Інвестиційний портфель представляє собою цілеспрямовано сформовану сукупність фінансових інструментів, призначених для здійснення фінансового інвестування відповідно до розробленої інвестиційної політикою. Оскільки на переважній більшості підприємств єдиним видом фінансових інструментів інвестування є цінні папери, Для них поняття "інвестиційний портфель" ототожнюється з поняттям "фондовий портфель" (або "портфель цінних паперів").
Головна мета формування інвестиційного портфеля - забезпечення реалізації основних напрямів політики фінансового інвестування підприємства шляхом підбору найбільш прибуткових і безпечних фінансових інструментів.
За цілями формування інвестиційного прибутку розрізняють Два основних типи інвестиційного портфеля - портфель доходу і портфель зростання.
Портфель доходу - це інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді незалежно від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі.
Портфель зростання представляє собою інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі незалежно від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді.
По відношенню до інвестиційним ризикам розрізняють три основних типи інвестиційного портфеля: агресивний, помірний (компромісний) і консервативний.
Агресивний портфель формується за критерієм максимізації поточного прибутку або приросту інвестованого капіталу незалежно від супутнього йому рівня ризику.
Помірний (Компромісний) портфель представляє собою сформовану сукупність фінансових інструментів інвестування, коли загальний рівень портфельного ризику наближений до середньоринкового.
Консервативний представляє собою інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику.
Основні варіанти типів інвестиційних портфелів:
1. агресивний портфель доходу;
2. агресивний портфель зростання;
3. помірний портфель доходу;
4. помірний портфель зростання;
5. консервативний портфель доходу;
6. консервативний портфель зростання.
Діапазон інвестиційних портфелів може бути розширений в ще більшій мірі за рахунок їх проміжних варіантів.
"Портфельна теорія" представляє собою заснований на статистичних методах механізм оптимізації інвестиційного портфеля, ...
