ьних ринкових реформ почалося в умовах нормативно-правового вакууму і відсутність законодавчої бази в інвестиційній сфері. За останні роки було зроблено чимало зусиль по формуванню нормативно-правової бази інвестиційного процесу. Прийняті базові та приватні правові акти на федеральному і регіональному рівнях, що зачіпають питання стратегічного і регламентного характеру в області інвестицій.
Однак до швидкого старіння і знецінення прийнятих нормативних документів призводять зміну господарської середовища, безперервна зміна тенденцій у всіх областях, в тому числі і в інвестиційній сфері, а також виникнення принципово нових завдань, збільшення їх числа. У зв'язку з цим без узгодження з уже прийнятими законами було видано значну кількість нормативних актів, що носили тимчасовий ситуаційний характер (постанови Уряду та укази Президента Російської Федерації, що регламентують окремі питання інвестиційної діяльності).
Нові правові норми часто вступають в силу без належного розголосу. Тому навіть фахівці не завжди мають можливості своєчасно отримувати інформацію про зміну законодавства. Планування інвестиційної діяльності ускладнюється і тим, що закони, як правило, вступають в дію з моменту їх опублікування, тому суб'єкти господарської діяльності та органи виконавчої влади не мають часу перебудуватися відповідно до змінилися правовими умовами. У багатьох випадках юридичні норми мають зворотну силу. У результаті посилюється невизначеність і інвестиційний ризик.
Слід визнати, що федеральна законодавча база в чому поки залишається непрозорою та суперечливою, ряд аспектів діяльності інвесторів невиправдано регламентовані, регулюються безліччю підзаконних актів, інші - залишаються за рамками правового поля, що перешкоджає притоку капіталу у виробництво. Для поліпшення інвестиційного клімату необхідно прийняти законодавчі акти, спрямовані на дерегулювання і дебюрократизацію підприємницької діяльності, спрощення процедури реєстрації юридичних і фізичних осіб, порядку введення в господарський оборот земельних ділянок несільськогосподарського призначення для здійснення будівництва нових об'єктів, тобто на зниження дуже високого рівня трансакційних витрат бізнесу.
РОЗДІЛ 2. ІПОТЕЧНИЙ КРЕДИТ ТА ЙОГО РОЛЬ У інвестиційного розвитку економіки
. 1 Іпотечний кредит як форма інвестицій і фактор економічного зростання
іпотечний кредит економічний інвестиційний
Незважаючи на те, що планова економіка вважалася протилежністю ринкової, в її рамках функціонував кредит з усіма її атрибутами: повернення, гарантованість, платність і т.д. Поняття «іпотечний кредит» не існувало, але її аналог мався. По-перше, існувало кооперативне житлове будівництво. Члени кооперативу виплачували меншу частину вартості житла (25-40%), а інша частина оформлялася у вигляді довгострокового кредиту (на 15-25 років) з рівномірним виплатою боргу за період кредитування. На суму кредиту нараховувався відсоток. В якості гарантії або аналога застави виступало саме житло (квартира, будинок). Позичальнику належав на праві власності тільки накопичений грошовий пай, а власником квартири він не був. Права власності на житло належали кредитору. Ними, як правило, були виконкоми народних депутатів відповідних рівнів. Незважаючи на суттєві особливості придбання житла через житлово-будівельні кооперативи, дану форму можна розглядати як історичний прообраз іпотеки. Більш того, в умовах переходу до ринку, радянська форма кредитного придбання житла може бути успішно використана. По-друге, кредитом користувалися як будівельні організації, так і замовники, що зводяться. У всіх цих випадках відбувався процес інвестицій в реальний сектор економіки через цільову форму кредиту. Результатом реальних інвестицій було зростання виробництва житла, інших приміщень, збільшення основного капіталу і зміна запасів у будівельних організацій і сполучених з ними підприємств.
В економічній теорії інвестиції розглядаються як найважливіший фактор економічного зростання. У свою чергу, як це було з'ясовано в попередньому викладі, інвестиції в реальному секторі економіки діляться на три напрямки: основний капітал, житлове будівництво та запаси. Важливість цих напрямків відповідає порядку їх розташування. Іпотечний кредит є джерелом і чинником економічного зростання в тій мірі, в якій сприяє розширенню пропозиції житлових, офісних та інших будівель. У цьому полягає якісна відмінність іпотечного кредиту в порівнянні з іншими формами кредиту. Наприклад, використання кредиту для придбання державних облігацій та інших цінних паперів на вторинному ринку, які не сприяють збільшенню виробництва товарів і послуг, тобто реального ВВП. Роль іпотечного кредиту в економічному зростанні двояке.
По-перше, він сприяє зростанню виробництва реальних бла...
