ресурсів компанії, яка забезпечує в майбутньому періоді її виробничий розвиток.
) Інші форми. До таких форм відносять розрахунки за майно (наприклад, при передачі його в оренду), розрахунки з засновниками по виплаті доходів їм у формі дивідендів або відсотків та інші, які відображаються в першому розділі пасиву балансу фірми.
Власні кошти безпосередньо характеризуються наступними головними позитивними особливостями:
- простота залучення - всі рішення, які пов'язані з його збільшенням (особливо за допомогою внутрішніх джерел освіти) приймаються менеджерами і власниками компанії без необхідності згоди інших господарюючих суб'єктів;
- висока здатність генерування прибутку в будь-яких сферах діяльності, обумовлена ??тим, що при його використанні не потрібна сплата позичкового відсотка у різноманітних його формах;
- забезпечення фінансової стійкості компанії, його платоспроможності в довгостроковому періоді, як наслідок, зниження ймовірності банкрутства.
Разом з цим, їм властиві і певні недоліки:
- обмеженість суми залучення, а, як наслідок, і можливостей значного розширення інвестиційної та операційної діяльності компанії;
- велика вартість у порівнянні з альтернативними позиковими джерелами утворення капіталу;
- невживана можливість збільшення коефіцієнта рентабельності власного капіталу за допомогою залучення позикових фінансових ресурсів, так як без цього залучення не можна забезпечити збільшення коефіцієнта фінансової рентабельності роботи компанії над економічною.
Отже, організація, яка використовує тільки власні кошти, в першу чергу має високий рівень фінансової стійкості (коефіцієнт автономії такої організації дорівнює одиниці), але робить це ціною значного обмеження темпів стратегічного розвитку фірми. Вона стає нездатна забезпечити утворення необхідного додаткового припливу активів в періоди сприятливих умов на ринку і не використовує фінансові можливості збільшення прибутку на інвестований капітал.
Крім того, в обороті організацій постійно знаходяться інші засоби, так звані стійкі пасиви. Це кошти, які фактично не належать організації, але постійно присутні в його обороті. Ці кошти служать джерелом фінансування оборотних коштів в обсязі їх мінімального залишку.
Такі засоби хоч і не належать підприємству, але вони прирівнюються до власних джерел та як їх наявність носить стійкий характер. До них відносяться: перехідна заборгованість заробітної плати працівникам організації; резерви на забезпечення майбутніх витрат; перехідна заборгованість перед позабюджетними фондами і бюджетом; заборгованість за деякими видами податків; кошти кредиторів, які отримані як передоплата; кошти покупців по заставах за поворотну тару; перехідні залишки фонду споживання та ін.
Формування оборотних коштів відбувається в момент утворення компанії і створення її статутного фонду за рахунок коштів інвесторів та засновників. Далі мінімальна потреба підприємства у оборотних коштах покривається за допомогою власних джерел: статутного капіталу, прибутку, фонду накопичення, резервного капіталу, і цільового фінансування. Однак іноді (в умовах інфляції, зростання обсягів виробництва, затримки в оплати рахунків клієнтів) в компанії виникає тимчасову додаткову потребу в оборотних коштах, покрити які безпосередньо за рахунок власних джерел не представляється можливим.
У таких випадках для фінансового забезпечення господарської діяльності залучаються позикові джерела: банківські та комерційні кредити, позики, інвестиційний податковий кредит, інвестиційні вклади працівників організації, облігаційні позики, а також залучені кошти.
Позикові кошти - це частина коштів, яка використовується підприємством, і не належить йому, але залучається на основі комерційного, банківського кредиту або емісійного позики на основі повернення, терміновості і платності. Необхідність залучення позикових коштів повинна бути обгрунтована попередньо виконаним розрахунком потреби в оборотному капіталі. До складу позикових ресурсів входять фінансовий кредит, який отримано від банківських та інших фінансових і кредитних установ, кредиторська заборгованість організації, комерційний кредит від постачальників, заборгованість по емісії цінних боргових паперів, і т.д. З одного боку, залучення позикових ресурсів - це фактор успішної діяльності компанії, який сприяє досить швидкому подоланню дефіциту фінансових коштів, свідчить про довіру підприємству його кредиторів і забезпечує зростання рентабельності власного капіталу. З іншого боку, фірма обтяжує себе фінансовими зобов'язаннями. Одна з важливих оціночних характеристик ефективності прийнятих управлінських рішень - в...
