агрози банкрутства визначається за допомогою двох показників: коефіцієнта поточної платоспроможності і коефіцієнта автономії, що розглядаються в динаміці. Стійка тенденція до зниження цих коефіцієнтів свідчить про «³дкладеної загрозу банкрутстваВ» (чим нижче абсолютні значення цих коефіцієнтів, тим більш ймовірна загроза банкрутства). Оптимальне значення коефіцієнта платоспроможності становить 0,7, а коефіцієнта автономії - 0,5, але залежно від специфіки і масштабів організацій ці величини коливаються.
Можливість нейтралізувати загрозу банкрутства за рахунок внутрішнього потенціалу підприємства діагностується за допомогою двох показників:
• коефіцієнта рентабельності капіталу
В
де ЧП - сума чистого прибутку від реалізації продукції;
СК - Середня сума власного капіталу. p> • коефіцієнта оборотності активів
де Ор - сума загального обороту з реалізації продукції в аналізованому періоді; А - Середній залишок активів в аналізованому періоді. p> Перший коефіцієнт дає уявлення про те, якою мірою підприємство здатне формувати додаткові грошові потоки, для задоволення зростаючих платіжних зобов'язань.
Другий показує ступінь швидкості формування цих додаткових грошових потоків. Методи інтегральної оцінки загрози банкрутства засновані на комплексному розгляді наведених показників. Одним з найбільш поширених методів інтегральної оцінки є модель Альтмана. Це п'ятифакторна модель, чинниками якої виступають показники діагностики загрози банкрутства, такі, як:
1) ставлення робочого капіталу до суми всіх активів підприємства (він показує ступінь ліквідності активів);
2) рівень рентабельності активів або усього використовуваного капіталу, що представляє собою відношення чистого прибутку до середньої суми використовуваних активів або всього капіталу (він показує рівень генерування прибутку);
3) рівень прибутковості активів (або усього використовуваного капіталу). Цей показник являє собою відношення чистого доходу (валового доходу за вирахуванням податкових платежів, що входять у ціну продукції) до середньої суми використовуваних активів або всього капіталу (він показує, в якій мірі доходи підприємства достаточнидля відшкодування поточних витрат та формування прибутку);
4) оборотність активів або капіталу, що представляє собою відношення обсягу продажу продукції до середньої вартості активів або усього використовуваного капіталу;
5) коефіцієнт відношення суми власного капіталу до позикового.
На основі цього обстеження підприємств-банкрутів автор моделі розрахував коефіцієнти значущості та окремих факторів в інтегральній оцінці ймовірності банкрутства.
Існують та інші методи інтегральної оцінки, наприклад розрахунок коефіцієнта фінансування малоліквідні активів. Жоден з цих методів діагностування не можна вважати досконалим, але проте вони дають можливість оцінити ступінь ймовірності банкрутства, яка класифікується як ду...
