их умов.
. Найважливішим фактором інвестиційного процесу у формі іпотеки є процентна ставка. Заходи грошово-кредитної політики, спрямованої на зниження рівня процентної ставки служать збільшенню виробництва благ в реальному секторі економіки.
. Каналом впливу іпотечного кредиту на економічне зростання є інвестиції, які служать головним чинником економічного зростання. Економічне зростання забезпечується через створення реальних благ у вигляді житлових, офісних та інших приміщень, а також зміна основного капіталу і запасів. Абсолютна величина іпотечного кредиту і її частка в інвестиціях залежить від багатьох факторів: доходів населення, процентної ставки і розвиненості банківської системи. Особливе значення для розвитку іпотечного кредиту і його вплив на економічне зростання має державна підтримка: пільги, гарантії та законодавство.
. Система іпотечного кредитування є цілісною і самовоспроізводімості підсистемою фінансового ринку. На фінансовому ринку відбувається формування комплексу кредитних відносин, які включають і кінцевого позичальника. Фінансові інститути виконують посередницькі, обслуговуючі функції в просуванні тимчасово вільних коштів потенційних кредиторів до позичальників. Самодостатній режим функціонування системи іпотечного кредитування забезпечується процесом рефінансування, що відбувається на фінансовому ринку. Будучи складовою частиною кредитного ринку, іпотечний ринок активно взаємодіє і з ринком цінних паперів, і з валютним ринком.
Кредитний ринок в іпотечних відносинах покликаний вирішувати наступні завдання: акумулювання заощаджень; створення великих грошових фондів; трансформування коштів у позичковий капітал шляхом надання позик державним органам та населенню для вирішення завдань фінансування житлового будівництва.
Вплив валютного ринку на іпотечний ринок обумовлено, перш за все, наступним фактором. В даний час велика частина програм іпотечного кредитування здійснюється в іноземній валюті. У цьому зв'язку повернення іпотечних кредитів залежить від динаміки зміни валютного курсу. Крім того, ціни на нерухомість у багатьох російських регіонах номінуються в іноземній валюті. Відповідно, динаміка цін на житло також залежить від валютного курсу.
Ринок цінних паперів динамічно взаємодіє з іпотечним ринком. За допомогою ринку цінних паперів за допомогою позик здійснюється рефінансування іпотечного кредиту, виданого кредитними інститутами. Ринок цінних паперів забезпечує більш прозорі механізми ціноутворення, що дозволяє учасникам ринку точніше оцінювати ризики і вигоду від тих чи інших іпотечних інструментів. Таким чином, розвинений ринок цінних паперів допомагає залучити в систему іпотечного кредитування не тільки вітчизняних, а й зарубіжних інвесторів.
. Система іпотечного кредитування являє собою модель організації взаємодії з зовнішньої і внутрішньої середовищами, кожна з яких складається з ряду підсистем.
Внутрішню середовище можна представити у вигляді трьох основних підсистем: первинна, вторинна і підсистема нерухомості. Кожна підсистема внутрішнього середовища відповідає за один з ринкових сегментів: ринок іпотечних кредитів, ринок капіталів, ринок будівництва та обороту нерухомості. У сукупності «первинна підсистема» і «вторинна підсистема» у внутрішньому середовищі класичної системи іпотечного кредитування відповідають за процес інвестування капіталу в ринок нерухомості шляхом кредитування позичальника. Роль «підсистеми нерухомості» в системі іпотечного кредитування полягає у наданні надійної форми застави у вигляді конкретних об'єктів нерухомості і в забезпеченні ефективного вкладення інвестованих коштів.
Зовнішня Середа характеризується цілим комплексом умов і факторів, що роблять істотний вплив на практичний розвиток і організацію іпотечного кредитування в тій чи іншій країні. Основні групи факторів зовнішнього впливу: історичні, соціально-демографічні, політичні, економічні та правові. Фактори зовнішнього середовища впливають на перерозподіл функціональної ролі кожної з підсистем внутрішнього середовища.
. Первинна підсистема в російських умовах повинна стати базисом для розвитку іпотечного кредитування. В умовах нестабільного зовнішнього середовища «первинна підсистема» не може виступати в якості головного інвестора. Її основна роль зводиться до виконання функцій головного оператора. Прогалини в російському законодавстві і неузгодженість окремих норм призводить до значних ризиків і витратам для суб'єктів первинного ринку іпотечних кредитів. Тим не менш, первинна підсистема в нинішніх умовах покликана виконувати свою головну функцію - забезпечення видачі іпотечного кредиту.
Збільшення інвестиційного потоку в системі іпотечного кредитування в нинішніх російських умовах...
