фінансових інвестицій (банківські депозити, депозитні сертифікати та ін.)
Змішаний інвестиційний портфель одночасно включає різнорідні об'єкти інвестування, перераховані вище.
Класифікація інвестиційних портфелів по пріоритетним цілям інвестування пов'язана насамперед з реалізацією інвестиційної стратегії підприємства і в певною мірою з позицією її керівництва в управлінні інвестиціями.
Портфель зростання формується з метою приросту капітальної вартості портфеля разом з отриманням дивідендів і складається головним чином з об'єктів інвестування, що забезпечують досягнення високих темпів зростання капіталу (як правило, з акцій компаній зі зростаючою курсовою вартістю).
Портфель доходу орієнтований на отримання поточного доходу - процентних та дивідендних виплат. Він полягає в основному з об'єктів інвестування, що забезпечують отримання доходу в поточному періоді (Акції, які характеризуються помірним зростанням курсової вартості і високими дивідендами, облігації та інші папери, відмінною рисою яких є виплата поточних доходів).
Консервативний портфель включає в основному об'єкти інвестування з середніми (а іноді і мінімальними) значеннями рівнів ризику (відповідно темпи зростання доходу і капіталу за такими об'єктам інвестування значно нижче).
Перераховані типи портфелів мають ряд проміжних різновидів. Портфелі розвитку і доходу при максимальних значеннях своїх цільових показників називаються іноді агресивними портфелями.
Класифікація інвестиційних портфелів по досягнутому відповідністю цілям інвестування пов'язана насамперед з процесом реалізації цілей їх формування.
Збалансований портфель характеризується повною реалізацією цілей інвестора шляхом відбору інвестиційних проектів або фінансових інструментів, найбільш повно відповідають цим цілям.
Незбалансований портфель характеризується невідповідністю його складу поставленим цілям формування. Різновидом незбалансованого портфеля є розбалансований портфель, який представляє собою раніше збалансований (оптимізований) портфель, вже не задовольняє інвестора у зв'язку з істотною зміною зовнішніх умов інвестиційної діяльності (Наприклад, умов оподаткування) або внутрішніх факторів (наприклад, значною затримкою реалізації окремих реальних інвестиційних проектів).
Основні типи фондових портфелів і зразковий склад кожного з них представлені в таблиці 1.
Таблиця 1 - Основні типи фондових портфелів
Критерій класси-
фікації портфеля
Тип портфеля
Можливий склад портфеля
Характер формування інвестиційного
Портфель доходу - максимізує інвестиційний прибуток у поточному періоді
Акції та облігації, мають високий рівень дивідендних і процентних виплат
Доходу
Портфель зростання - максимізує приріст капі-
тала в довгостроковому періоді
Акції, курсова вартість яких характеризується високими темпами зростання
Допустимий рівень ризику
Агресивний портфель - максимізує дохід незалежно від рівня ризику
Акції молодих, швидкозростаючих компаній
Помірний портфель - загальний рівень ризику близький до середньоринкового
Велика частка акцій зрілих компаній, як правило, котируються на біржі
Консервативний портфель - Рівень ризику мінімальний
Акції надійних компаній - В«Блакитні фішкиВ», корпоратив-
ві облігації, що мають висо-
кий рейтинг, державні облігації
Рівень ліквідності
Високоліквідний портфель - цінні папери, що входять до складу даного портфеля, можна швидко і без втрат вкладеного капіталу реалізувати на ринку
Короткострокові облігації, акції, що користуються високим попитом на ринку, за якими регулярно відбуваються угоди
среднеліквідние портфель - не всі цінні папери, що входять до його складу, володіють високим рівнем ліквідності
Поряд з високоліквідними інструментами входять середньострокові облігації, акції, що не користуються високим попитом на фондовому ринку і з нерегулярною частотою трансакцій
Низьколіквідний портфель - Виникають проблеми швидкої реалізації та без втрат основної частини цінних паперів
Облігаці...
