/>
Рис. 1 - Класифікація портфелів залежно від джерела доходу [5, c. 187]
Портфель консервативного зростання є найменш ризикованим. Він складається в основному з акцій великих, добре відомих компаній, що характеризуються, хоча і невисокими, але стійкими темпами зростання курсової вартості. Склад портфеля залишається стабільним протягом тривалого періоду часу. Інвестиції портфеля націлені на збереження капіталу [5, c. 188].
Портфель середнього зростання являє собою поєднання інвестиційних властивостей портфелів агресивного і консервативного зростання. У даний тип портфеля включаються поряд з надійними цінними паперами, що придбані на тривалий термін, ризиковані фондові інструменти, склад яких періодично оновлюється. При цьому гарантується середній приріст капіталу і помірна ступінь ризику вкладень. Надійність забезпечується цінними паперами консервативного зростання, а дохідність - цінними паперами агресивного зростання.
Портфель доходу - інвестиційний портфель, критерієм формування якого виступає максимізація прибутковості в короткостроковому періоді або максимізація рівня прибутку від фінансових операцій. При цьому не враховується, як поточні високоприбуткові фінансові вкладення впливають на темпи приросту інвестованого капіталу в перспективі. Даний портфель орієнтований на отримання високого поточного доходу - процентних та дивідендних виплат. Портфель доходу соста?? ляется в основному з акцій, які характеризуються помірним зростанням курсової вартості і високими дивідендами, облігацій та інших цінних паперів, інвестиційним властивістю яких є високі поточні виплати.
Портфель регулярного доходу формується з високонадійних цінних паперів і приносить середній дохід при мінімальному рівні ризику.
Портфель дохідних паперів складається з високоприбуткових облігацій корпорацій, цінних паперів, приносять високий дохід при середньому рівні ризику.
Портфель розвитку і доходу формується для уникнення можливих втрат на фондовому ринку, як від падіння курсової вартості, так і низьких дивідендних або процентних виплат. Одна частина фінансових активів, що входять до складу даного портфеля, приносить власнику зростання капітальної вартості, а інша - дохід. Втрата однієї частини може компенсуватися зростанням іншої.
Портфель подвійного призначення складається з паперів, приносять його власнику високий дохід при зростанні вкладеного капіталу (цінні папери інвестиційних фондів подвійного призначення).
Збалансовані портфелі припускають збалансованість не тільки доходів, а й ризику, який супроводжує операції з цінними паперами. Ці портфелі в певній пропорції складаються з цінних паперів, швидко зростаючих в курсовій вартості, і з високоприбуткових цінних паперів. Як правило, вони формуються з звичайних і привілейованих акцій та облігацій [12, c. 211].
По відношенню до фінансових ризиків виділяють наступні типи портфелів: спекулятивний, компромісний і консервативний.
Спекулятивний портфель - портфель, сформований за критерієм максимізації прибутку від фінансових операцій в поточному періоді. У структурі спекулятивного портфеля містяться найбільш високоризиковані і високоприбуткові фінансові інструменти. Формування такого портфеля дозволяє отримати максимально можливу норму прибутку на капітал, вкладений у фінансові інвестиції. Разом з тим при подібному портфелі найбільш великий ризик значної або повної втрати фінансових вкладень капіталу. Як правило, в даний тип портфеля входять акції, за якими їх емітенти обіцяють сверхдівіденди, позики під відсотки, рівень яких значно вища банківського.
Компромісний портфель - портфель, сформований у вигляді певної сукупності фінансових інструментів, по якій рівень ризику близький середньоринкового. При цьому і норма прибутку на вкладений капіталу також наближається до середньоринкового значенням. У даному портфелі є як високоризиковані цінні папери з високою прибутковістю, так і низькоризиковані з низькою прибутковістю.
Консервативний портфель - портфель, що сформований за критерієм мінімізації рівня ризику фінансових інвестицій. Зі складу цього портфеля виключаються цінні папери, рівень інвестиційного ризику за якими вище середньоринкового. Такий портфель забезпечує найбільший захист від фінансових ризиків. У його складі можуть бути державні облігації, акції найбільш відомих і стабільних компаній [12, c. 214].
У світовій практиці також існують і спеціалізовані портфелі. Цінні папери об'їдені в них не по загальним цільовим ознаками, а за встановленими спеціальним локальним критеріям (вид цінного паперу, рівень ризику, галузева чи регіональна приналежність) [2, c. 188].
В залежності від мети інвестування розрізняють консервативного, помірного, агресивного, стратегічного та нераціонального інвесторів. Кожному типу інвестора відповідає свій тип портфеля (табл. 1).
Таблиця 1 Класифікація портф...
