водити економічний аналіз конкретного ринку в рамках теорії ринків з асиметричною інформацією досить складно. p> Наприклад, Дж. Акерлоф ввів в економічну науку поняття В«ринок лимонівВ» і В«ринок персиків В». В«ЛимониВ» - це старі автомобілі низької якості, В«персикиВ» - старі автомобілі високої якості. p> Продавці на даному ринку володіють інформацією про реальну якість товару. Покупці мають обмежені можливості виявити і оцінити приховані дефекти. Вони володіють лише інформацією про середній якості товару на даному ринку і тому готові платити за нього лише ту ціну, яка відповідає такому якості. У подібних умовах виграють продавці менш якісних товарів, оскільки вони мають відносно низькі витрати. Внаслідок конкуренції з таких ринків поступово йдуть продавці якісних товарів, і якість товарів у цілому знижується. Відбувається так званий В«несприятливий відбірВ». Однак проблеми, що стосуються інформації, притаманні не тільки ринку уживаних автомобілів, але і в деякій мірі всім іншим. На ринках страхування, кредитування та праці наявність асиметричності інформації між покупцями і продавцями не так очевидно, тому може привести до серйозних ринкових порушень. Таким чином, асиметричність інформації, як правило, має негативні наслідки для одного з контрагентів і ринкової ситуації в цілому. p> Аналогічна проблема характерна і ринку закритих компаній. Менеджмент і власники закритої компанії розпорядженні більш повною інформацією про діяльність компанії, її специфіці, труднощах і т. д. Потенційний покупець компанії не має таких докладних відомостей і може приймати рішення тільки на основі тих даних, які надаються менеджментом і власником компанії, і з урахуванням ринкової ситуації, схильною значних змін (особливо на ринках, що розвиваються). У результаті ліквідність компанії різко знижується, підвищується необхідна ставка прибутковості всієї компанії та окремих її активів, а акції/частки участі в компанії не можуть бути реалізовані швидко і без додаткових витрат. Дані фактори необхідно враховувати при оцінці вартості закритих компаній. p> Зазначимо, що в такому випадку виникає ефект зворотної селекції - закрита компанія, характеризується низькою прибутковістю, погано впорядкованими бізнес-процесами, високим ступенем Х-неефективності, але функціонуюча в перспективній галузі ринку, може бути продана дорожче своєї фундаментальної вартості. p> За думку Дж. Акерлофа, багато сучасні ринкові інститути і явища являють собою не що інше, як спроби позбутися від ефекту асиметричної інформації. Фондовий ринок в деякій мірі вирішує дану проблему, але при цьому постає питання про ефективність фондового ринку, але його розгляд виходить за рамки цієї статті. На ринку закритих компаній зазначена проблема вирішується інформаційними агентствами, які збирають і надають відкриту інформацію про компанії. Однак у силу того, що законодавча база в щодо вимог до розкриття інформації досить слабка, проблема залишається невирішеною. p> М. Спенс в рамках теорії аси...
