можна сказати, що в усьому світі іпотечне кредитування розвивається і функціонує як форма довгострокового фінансування житлових програм. Іпотечне кредитування, з одного боку, сприяє вирішенню низки соціальних та економічних проблем країни, і, насамперед, проблеми забезпечення житлом, з іншого - зниження інфляції, відтягуючи на себе тимчасово вільні грошові кошти громадян і підприємств.
2. Досвід зарубіжних країн у сфері іпотечного кредитування
іпотечний кредитування комерційний банк
В умовах становлення кредитної системи Росії та побудови власної структури іпотечного житлового кредитування особливо важливим видається зіставлення російської та зарубіжної банківської практики. Для формування повноцінної системи іпотечного житлового кредитування необхідно розумно використовувати накопичений зарубіжними банками досвід надання та обслуговування іпотечних житлових кредитів. Сліпо копіювати банківські технології не слід, насамперед, через відмінності в економічних умовах. Однак порівняльний аналіз різних моделей іпотечного житлового кредитування, функціонуючих за кордоном, дозволить виявити найбільш прийнятні для сучасної Росії підходи до організації системи іпотечного житлового кредитування.
У Німеччині з 1900 р існує спеціальна мережа іпотечних банків. З тих пір жоден з них не розорився. Крім того, відсотки за заставними листами вони виплачували своїм вкладникам навіть під час першої та другої світових воєн. Іпотечні банки вперше виникли в Німеччині в XVIII столітті (одночасно з Росією). Перший іпотечний банк заснований в Силезії в 1770 році. Це був державний банк, який надає фінансову допомогу великим поміщицьким господарствам. Для залучення коштів банк став випускати заставні (різновид іпотечних облігацій) [10].
У Канаді тапотечних банки є традиційним видом кредитних інститутів. Вони займаються головним чином кредитуванням операцій з нерухомістю, а також інвестиціями в довгострокові цінні папери держави і корпорацій. Спочатку об'єктом їх діяльності було кредитування сільського господарства під заставу землі, згодом - кредитування житлового будівництва. У той же час ключовими учасниками канадської системи іпотечного кредитування є державні житлові корпорації, що організують житлове будівництво, підбір позичальників і страхування кредитних ризиків.
У Данії реалізована система іпотечного кредитування, в якій 100% іпотечних кредитних зобов'язань сек'юритизує, тобто перетвориться в цінні папери, реалізовані на ринку з метою залучення довгострокових кредитних ресурсів. Тому за обсягами іпотечних цінних паперів Данія займає 29% від загального обсягу обертаються в Європі (попереду тільки Німеччина з 44%) [11].
У Великобританії процес формування іпотечних банків набув характеру заміщення будівельних товариств. Найбільші будівельні товариства, наприклад Abbey National, самі перетворилися на іпотечні банки. У 90-х роках минулого сторіччя іпотечні банки стали переважати за обсягами кредитів над будівельними товариствами.
В Аргентині ефективна система іпотечного кредитування реалізована за допомогою Усесвітнього Банку в рамках програм підтримки ринків, що розвиваються. Уряд Аргентини створило гарантійний Фонд для облігацій (боргових зобов'язань), що емітуються банками - учасниками проекту. Світовий Банк для створення Фонду надав 15-річну позику (включаючи 7-річне відстрочення платежу) на суму 500 млн. Доларів США. Фонд видає гарантії по цінних паперах (паях участі в пулах іпотечних кредитів іпотечних банків), що емітуються суб'єктами іпотечного ринку. Плата за гарантію - 5% від суми кредиту. Сертифікати паїв мають єдиний стандарт і номіновані до валюти кредиту Світового Банку [12].
Гарантійний Фонд створюється для того, щоб викупити у банків - учасників проекту випущені ними облігації у випадку, якщо у банків немає можливості підтримувати їх курс зважаючи на спад на ринку. Розрахунок з Фондом проводиться у всіх випадках, коли банки вирішують скористатися своїм правом, зафіксованим в угоді з Фондом, продати йому свої цінні папери.
Банки - учасники емітують номіновані по курсу долара США облігації для того, щоб акумулювати грошові кошти для кредитування інвестиційних проектів (як в області виробничого, так і житлового будівництва). Емітент за узгодженням з гарантом (Фондом) може вибрати вид облігацій, що емітуються.
Однак еволюція іпотеки привела до формування так званої дворівневої системи іпотечного кредитування, де кредитор і емітент іпотечних цінних паперів (mortgage backed securities - MBS) розділені. У першу чергу це обумовлено міркуванням підтримки ліквідності універсальних комерційних банків, що беруть участь в довгостроковому іпотечному кредитуванні. Вперше така система була реалізована і набула пошир...
