p align="justify"> = 1360 +0,19 * V-1520 = 0,19 * V-160.
Отже,
, 144648 * V = 0,19 * V - 160
, 045352 * V = 160
V = 3 527,96
Мінімальний NOI = 0,19 * 3 527,96 - 160 = 510,31 дол
Відповідь: Мінімальний NOI повинен становити 510,31 дол
Завдання 3.3
Оцінити вартість об'єкта нерухомості. Очікується, що він принесе чистий операційний дохід у розмірі $ 110 000 за рік № 1, після чого дохід буде зростати на 5% щорічно. Період володіння становить 4 роки аж до моменту продажу об'єкта на ринку за $ 1380000 по завершенні четвертого року. Яка вартість об'єкта за умови, що ставка дисконтування 17%. p align="justify"> Вихідні дані:
NOI = 110 000 долл.
T = 4 роки
R = 17%
FV = 1380000 дол
Рішення:
Вартість об'єкта знайдеться за формулою:
В
1) Визначимо грошові потоки по роках:
В В В В
2) Визначимо вартість об'єкту:
В
Відповідь: Вартість об'єкта становить 1058 503,4 дол
Завдання 3.4
Визначити вартість нерухомості за таких умов:
1) чистий операційний дохід (постійна) - $ 50 000;
2) проектований період - 10 років;
) умови кредиту:
- норма відсотка - 8% річних,
термін амортизації кредиту (місячні платежі) - 25 років;
4) частка позикових коштів - 70%;
5) зміна вартості нерухомості - 20% втрати;
) норма віддачі власного капіталу - 16%.
Вирішити завдання двома способами:
- використовуючи загальну модель іпотечне-інвестиційного аналізу;
- використовуючи модель Еллвуда.
Рішення:
1) Рішення по загальній моделі іпотечне-інвестиційного аналізу:
нерухомість дохід земельна капіталізація
V = (NOI - DS) * F5 (16%, 10років, рік) + (SP - BAL) * F4 (16%, 10років, рік) + ML
де NOI - грошовий потік регулярних доходів (NOI = 50 000);
DS - річна сума з обслуговування боргу:
DS = R M
